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中大力德(002896)2024年三季报深度解读
宁波中大力德智能传动股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“岑国建”。公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括智能执行单元、减速电机、精密减速器三项，智能执行单元占比44.65%，减速电机占比31.56%，精密减速器占比22.10%。
2024年三季度，公司实现营收7.42亿元，同比小幅下降9.79%。扣非净利润4,591.71万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为1.79亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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行业分析
1、行业发展趋势
中大力德属于工业自动化与机器人核心零部件行业，主营精密减速器、伺服电机及一体化智能执行单元的研发制造。 工业自动化与机器人核心零部件行业近三年受智能制造转型驱动，年均复合增长率超12%，2025年全球市场规模预计突破600亿美元。中国政策持续加码机器人产业，国产替代加速，高精度减速器、伺服系统等关键部件需求激增，技术创新推动产品向模块化、智能化升级，头部企业逐步向机电一体化解决方案拓展。
2、市场地位及占有率
中大力德是国内精密减速器领域重要参与者，2024年减速器产品在国内工业机器人领域市占率约8%，位居国产厂商前三，其行星减速器在光伏设备领域渗透率超15%，产品出口占比稳定在30%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中大力德（002896） | 精密减速器与机电一体化解决方案供应商 | 2024年机器人关节减速器出货量突破60万套，国内光伏设备领域市占率第一 |
| 绿的谐波（688017） | 谐波减速器龙头企业 | 2024年谐波减速器全球市占率约35%，稳居国产厂商首位 |
| 昊志机电（300503） | 高端装备核心功能部件制造商 | 2025年机器人关节模组营收占比达22%，突破亿元级订单 |
| 秦川机床（000837） | 机床装备与机器人减速器制造商 | 2024年RV减速器产线产能提升至15万台/年 |
| 汉宇集团（300403） | 精密传动与自动化部件供应商 | 2024年减速电机业务营收同比增长18%，突破4.2亿元 |
4、经营评分排名
中大力德在2024年三季报经营评分排名为第1468名，在减速器行业中排名为5名。
减速器经营评分前三名(及中大力德)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汉宇集团 | 85 | 86 | 86 | 86 | 65 |
| 江南奕帆 | 85 | 82 | 55 | 75 | 58 |
| 双环传动 | 81 | 84 | 83 | 84 | 59 |
| 中大力德 | 55 | 77 | 53 | 75 | 72 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，中大力德近十二个月的滚动营收为9.76亿元，在减速器行业中，中大力德的全球营收规模排名为9名，全国排名为7名。
减速器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 上海机电 | 207 | -5.77 | 9.37 | 4.95 |
| Nabtesco 纳博特斯克 | 156 | 2.56 | 4.87 | -46.15 |
| 双环传动 | 88 | 17.66 | 10 | 46.40 |
| 秦川机床 | 39 | -8.58 | 0.54 | -42.36 |
| Harmonic Drive Systems 哈默纳科 | 27 | -0.85 | 1.67 | -19.44 |
| 国茂股份 | 26 | -4.19 | 2.94 | -14.03 |
| 昊志机电 | 13 | 4.65 | 0.83 | -18.90 |
| 汉宇集团 | 11 | 0.35 | 2.34 | 0.62 |
| 中大力德 | 9.76 | 0.81 | 0.73 | -3.75 |
| 通力科技 | 4.28 | -2.89 | 0.52 | -16.91 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
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