祥明智能(301226)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
常州祥明智能动力股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张敏”。公司的主营业务为电气机械和器材制造业，主要产品包括风机和交流异步电机两项，其中风机占比44.73%，交流异步电机占比36.08%。
2024年三季度，公司实现营收3.77亿元，同比下降18.61%。扣非净利润1,453.63万元，同比大幅下降63.10%。祥明智能2024年第三季度净利润2,030.87万元，业绩同比大幅下降50.52%。本期经营活动产生的现金流净额为2,819.49万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低18.61%，净利润同比大幅降低50.52%
2024年三季度，祥明智能营业总收入为3.77亿元，去年同期为4.63亿元，同比下降18.61%，净利润为2,030.87万元，去年同期为4,104.51万元，同比大幅下降50.52%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出90.15万元，去年同期支出450.22万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,139.83万元，去年同期为4,654.97万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降75.51%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.77亿元 | 4.63亿元 | -18.61% |
| 营业成本 | 3.06亿元 | 3.63亿元 | -15.81% |
| 销售费用 | 816.77万元 | 1,006.36万元 | -18.84% |
| 管理费用 | 3,182.41万元 | 2,396.21万元 | 32.81% |
| 财务费用 | -183.15万元 | -306.74万元 | 40.29% |
| 研发费用 | 1,893.44万元 | 1,911.57万元 | -0.95% |
| 所得税费用 | 90.15万元 | 450.22万元 | -79.98% |
2024年三季度主营业务利润为1,139.83万元，去年同期为4,654.97万元，同比大幅下降75.51%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.77亿元，同比下降18.61%；（2）毛利率本期为18.90%，同比小幅下降了2.70%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
祥明智能2024年三季度非主营业务利润为981.19万元，去年同期为-100.24万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,139.83万元 | 56.13% | 4,654.97万元 | -75.51% |
| 投资收益 | 451.69万元 | 22.24% | 503.72万元 | -10.33% |
| 其他收益 | 406.36万元 | 20.01% | 59.53万元 | 582.58% |
| 其他 | 147.15万元 | 7.25% | 28.21万元 | 421.69% |
| 净利润 | 2,030.87万元 | 100.00% | 4,104.51万元 | -50.52% |
行业分析
1、行业发展趋势
祥明智能属于微特电机制造业，主营微特电机、风机及智能化组件的研发与生产。 微特电机行业近三年受汽车电动化、工业自动化驱动，中国产量占全球70%，2020年达139亿台。未来智能化、信息化趋势将推动产品向多元化应用扩展，预计市场规模持续增长，尤其在新能源、医疗、机器人等领域释放增量空间。
2、市场地位及占有率
祥明智能在国内微特电机行业处于中游梯队，客户覆盖海信、法雷奥等头部企业，但营收规模低于行业平均水平，细分领域市占率约1.5%-2%，技术定制化能力是其核心竞争优势。
3、主要竞争对手
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