集智股份(300553)2024年三季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
杭州集智机电股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“楼荣伟”。公司的主要业务为平衡机及配件，占比高达72.18%，主要产品包括全自动平衡机和自动化设备两项，其中全自动平衡机占比63.66%，自动化设备占比21.50%。
2024年三季度，公司实现营收1.64亿元，同比小幅下降10.79%。扣非净利润1,324.18万元，同比大幅下降30.59%。集智股份2024年第三季度净利润490.53万元，业绩同比大幅下降85.35%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低10.79%，净利润同比大幅降低85.35%
2024年三季度，集智股份营业总收入为1.64亿元，去年同期为1.84亿元，同比小幅下降10.79%，净利润为490.53万元，去年同期为3,347.94万元，同比大幅下降85.35%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为-474.91万元，去年同期为1,391.62万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为91.66万元，去年同期为1,629.02万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降94.37%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.64亿元 | 1.84亿元 | -10.79% |
| 营业成本 | 9,177.61万元 | 1.03亿元 | -10.72% |
| 销售费用 | 2,582.24万元 | 2,568.95万元 | 0.52% |
| 管理费用 | 2,241.65万元 | 2,173.96万元 | 3.11% |
| 财务费用 | -571.87万元 | -780.25万元 | 26.71% |
| 研发费用 | 2,802.22万元 | 2,432.48万元 | 15.20% |
| 所得税费用 | 324.40万元 | 552.79万元 | -41.32% |
2024年三季度主营业务利润为91.66万元，去年同期为1,629.02万元，同比大幅下降94.37%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.64亿元，同比小幅下降10.79%；（2）毛利率本期为44.21%，同比有所下降了0.04%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
集智股份2024年三季度非主营业务利润为723.27万元，去年同期为2,271.71万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 91.66万元 | 18.69% | 1,629.02万元 | -94.37% |
| 公允价值变动收益 | -474.91万元 | -96.81% | 1,391.62万元 | -134.13% |
| 其他收益 | 1,079.70万元 | 220.11% | 984.46万元 | 9.67% |
| 信用减值损失 | 96.64万元 | 19.70% | -128.21万元 | 175.38% |
| 其他 | 35.34万元 | 7.20% | 23.85万元 | 48.18% |
| 净利润 | 490.53万元 | 100.00% | 3,347.94万元 | -85.35% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，集智股份净现金流为9,048.09万元，去年同期为-1,966.45万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.10亿元，同比大幅增长3.58倍；
但是取得借款收到的现金本期为2.94亿元，同比大幅增长3.67倍。
行业分析
1、行业发展趋势
集智股份属于平衡机行业，专注于动平衡技术研发及设备制造。 平衡机行业近三年在新能源汽车、航空航天及智能制造领域加速渗透，市场空间持续扩容。2024年行业规模预计突破50亿元，年均复合增长率超12%，技术升级驱动高精度、智能化设备需求提升，新能源电驱与高速动平衡成为核心增长点，国产替代趋势显著。
2、市场地位及占有率
集智股份是国内动平衡机领域的头部企业，技术实力领先，主持起草多项行业标准，在新能源电驱平衡设备细分市场占有率约18%-22%，位居行业前三，客户覆盖国内主流汽车零部件及家电制造商。
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