灿勤科技(688182)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
江苏灿勤科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“朱田中”。公司的主营业务是高端先进电子陶瓷元器件的研发、生产和销售，产品包括介质波导滤波器、TEM介质滤波器、介质谐振器、介质天线等多种元器件，主要用于射频信号的接收、发送和处理。
根据灿勤科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.69亿元，同比基本持平。扣非净利润3,109.74万元，同比大幅增长166.41%。灿勤科技2024年第三季度净利润4,756.97万元，业绩同比大幅增长74.13%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为通讯设备制造业，其中滤波器为第一大收入来源，占比86.97%。
1、滤波器
2021年-2023年滤波器营收呈小幅增长趋势，从2021年的2.93亿元，小幅增长到2023年的3.22亿元。2023年滤波器毛利率为24.96%，同比去年的24.43%基本持平。
2、低互调无源组件
2023年低互调无源组件营收2,675.57万元，同比去年的3,480.72万元下降了23.13%。同期，2023年低互调无源组件毛利率为45.23%，同比去年的48.29%小幅下降了6.34%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加74.13%
2024年三季度，灿勤科技营业总收入为2.69亿元，去年同期为2.63亿元，同比基本持平，净利润为4,756.97万元，去年同期为2,731.82万元，同比大幅增长74.13%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3,183.37万元，去年同期为1,201.02万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长165.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.69亿元 | 2.63亿元 | 2.43% |
| 营业成本 | 1.86亿元 | 1.92亿元 | -3.47% |
| 销售费用 | 332.39万元 | 242.22万元 | 37.23% |
| 管理费用 | 2,791.85万元 | 2,927.30万元 | -4.63% |
| 财务费用 | -816.81万元 | -384.92万元 | -112.20% |
| 研发费用 | 2,633.99万元 | 2,823.73万元 | -6.72% |
| 所得税费用 | 528.45万元 | 489.65万元 | 7.93% |
2024年三季度主营业务利润为3,183.37万元，去年同期为1,201.02万元，同比大幅增长165.06%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.69亿元，同比有所增长2.43%；（2）财务费用本期为-816.81万元，同比大幅下降112.20%；（3）毛利率本期为30.99%，同比增长了4.22%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
灿勤科技2024年三季度非主营业务利润为2,102.05万元，去年同期为2,020.45万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,183.37万元 | 66.92% | 1,201.02万元 | 165.06% |
| 投资收益 | 1,564.49万元 | 32.89% | 1,739.03万元 | -10.04% |
| 其他 | 563.04万元 | 11.84% | 310.00万元 | 81.63% |
| 净利润 | 4,756.97万元 | 100.00% | 2,731.82万元 | 74.13% |
全球排名
截止到2025年3月7日，灿勤科技近十二个月的滚动营收为3.7亿元，在射频器件行业中，灿勤科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
射频器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 大富科技 | 25.0 | 4.52 | -1.70 | -- |
| 俊知集团 | 25.0 | -4.46 | -0.23 | -- |
| 春兴精工 | 23.0 | -23.27 | -2.48 | -- |
| 金信诺 | 20.0 | 0.64 | -3.27 | -- |
| 武汉凡谷 | 16.0 | 2.10 | 0.84 | -24.04 |
| 神宇股份 | 7.55 | 6.70 | 0.50 | -6.56 |
| 盛洋科技 | 6.54 | -4.38 | 0.04 | -12.14 |
| 欣天科技 | 6.16 | 39.94 | 0.60 | 121.95 |
| 灿勤科技 | 3.7 | -29.20 | 0.47 | -44.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
灿勤科技属于通信设备制造业，专注于射频器件研发与生产 通信设备制造业近三年受5G网络建设、卫星通信及物联网需求驱动，2023年全球市场规模达1.2万亿元，年复合增长率约8%。未来三年，6G技术预研和低轨卫星组网将带动射频器件需求，预计2025年市场规模突破1.5万亿元，高频、高集成度器件成为竞争焦点
2、市场地位及占有率
灿勤科技在国内射频滤波器领域占据领先地位，2023年全球市占率约5%，5G基站用介质滤波器市场份额超15%。其核心技术覆盖毫米波及太赫兹频段，2024年通过华为供应链认证，成为核心供应商之一
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 灿勤科技（688182） | 射频器件制造商，产品涵盖基站滤波器、卫星通信组件 | 2025年华为供应链供货占比超20%，介质滤波器全球市占率第三 |
| 武汉凡谷（002194） | 移动通信射频器件核心供应商，覆盖4G/5G基站 | 2024年基站滤波器营收占比达58% |
| 大富科技（300134） | 基站射频龙头，布局介质波导滤波器技术 | 2025年6G预研项目中标3项国家专项 |
| 东山精密（002384） | 电子电路与精密制造企业，涉足毫米波天线 | 2024年通信设备营收突破80亿元 |
| 欣天科技（300615） | 移动通信射频金属组件供应商 | 2025年卫星通信结构件供货规模达千万级 |
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