天威视讯(002238)2024年三季报深度解读：净利润近6年整体呈现下降趋势
深圳市天威视讯股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“深圳广播电影电视集团”。公司的主营业务为有线电视行业，其中有线电视服务为第一大收入来源。
2024年三季度，公司实现营收8.95亿元，同比小幅下降3.79%。扣非净利润-2,686.86万元，由盈转亏。天威视讯2024年第三季度净利润1,340.50万元，业绩同比大幅下降81.41%。本期经营活动产生的现金流净额为3.53亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
净利润近6年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.79%，净利润同比大幅降低81.41%
2024年三季度，天威视讯营业总收入为8.95亿元，去年同期为9.30亿元，同比小幅下降3.79%，净利润为1,340.50万元，去年同期为7,209.15万元，同比大幅下降81.41%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期收益685.02万元，去年同期损失375.29万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-3,331.85万元，去年同期为2,731.93万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为4,060.77万元，去年同期为5,089.17万元，同比下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.95亿元 | 9.30亿元 | -3.79% |
| 营业成本 | 6.55亿元 | 6.36亿元 | 2.99% |
| 销售费用 | 6,774.93万元 | 6,700.29万元 | 1.11% |
| 管理费用 | 1.68亿元 | 1.68亿元 | 0.10% |
| 财务费用 | -530.02万元 | -393.00万元 | -34.87% |
| 研发费用 | 3,757.68万元 | 3,163.20万元 | 18.79% |
| 所得税费用 | 524.38万元 | 36.37万元 | 1341.94% |
2024年三季度主营业务利润为-3,331.85万元，去年同期为2,731.93万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.95亿元，同比小幅下降3.79%；（2）毛利率本期为26.79%，同比下降了4.81%。
3、非主营业务利润同比增长
天威视讯2024年三季度非主营业务利润为5,196.73万元，去年同期为4,513.59万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,331.85万元 | -248.55% | 2,731.93万元 | -221.96% |
| 投资收益 | 755.57万元 | 56.37% | 83.71万元 | 802.55% |
| 资产减值损失 | 685.02万元 | 51.10% | -375.29万元 | 282.53% |
| 营业外支出 | 222.38万元 | 16.59% | 32.89万元 | 576.11% |
| 其他收益 | 4,060.77万元 | 302.93% | 5,089.17万元 | -20.21% |
| 信用减值损失 | -207.84万元 | -15.51% | -176.86万元 | -17.52% |
| 其他 | 125.61万元 | 9.37% | -74.26万元 | 269.15% |
| 净利润 | 1,340.50万元 | 100.00% | 7,209.15万元 | -81.41% |
行业分析
1、行业发展趋势
天威视讯属于广电网络及数字媒体综合服务行业。 近年来，广电行业加速数字化转型，向智慧家庭、超高清视频、短剧互动等新兴领域延伸，2024年行业规模超3500亿元。未来趋势聚焦5G+8K技术融合、AI赋能内容生产与分发、政企服务及智慧城市协同建设，预计2025年市场规模将突破4000亿元，年复合增长率约6.5%。
2、市场地位及占有率
天威视讯为深圳区域有线电视网络核心运营商，覆盖超500万用户，在华南地区市占率约15%。全国广电系企业中排名前八，2024年互动平台业务营收占比提升至22%，但全国整体市占率不足3%，需加速跨区域整合。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天威视讯（002238） | 深圳广电运营主体，主营有线电视、数据中心 | 2025年短剧业务用户规模突破80万，AI客服覆盖率提升至90% |
| 歌华有线（600037） | 北京广电龙头，布局智慧广电与文化投资 | 2024年智慧城市项目签约额达2.3亿元，超高清内容储备量行业前三 |
| 电广传媒（000917） | 湖南广电旗下，文旅+传媒双轮驱动 | 2024年文旅项目营收占比超40%，芒果TV会员导流贡献增长25% |
| 江苏有线（600959） | 江苏省网整合平台，发力政企云服务 | 2025年政企客户订单量同比增32%，但家庭用户流失率仍达5.7% |
| 华数传媒（000156） | 浙江广电系企业，专注新媒体与智慧家庭 |
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