天利科技(300399)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
江西天利科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“上饶市国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为保险产品服务，占比高达66.44%。
2024年三季度，公司实现营收3.78亿元，同比小幅增长8.45%。扣非净利润-1,429.15万元，较去年同期亏损增大。天利科技2024年第三季度净利润-807.63万元，业绩较去年同期亏损增大。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加8.45%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，天利科技营业总收入为3.78亿元，去年同期为3.49亿元，同比小幅增长8.45%，净利润为-807.63万元，去年同期为-619.94万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为578.58万元，去年同期为-4.28万元，扭亏为盈；
但是（1）投资收益本期为57.30万元，去年同期为634.64万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,503.92万元，去年同期为-1,022.67万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.78亿元 | 3.49亿元 | 8.45% |
| 营业成本 | 3.66亿元 | 3.36亿元 | 8.90% |
| 销售费用 | 1,618.40元 | 47.05万元 | -99.66% |
| 管理费用 | 2,469.12万元 | 2,113.06万元 | 16.85% |
| 财务费用 | -405.29万元 | -622.95万元 | 34.94% |
| 研发费用 | 613.28万元 | 703.73万元 | -12.85% |
| 所得税费用 | 83.10万元 | 141.61万元 | -41.32% |
2024年三季度主营业务利润为-1,503.92万元，去年同期为-1,022.67万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.78亿元，同比小幅增长8.45%，不过毛利率本期为3.21%，同比小幅下降了0.39%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
天利科技2024年三季度非主营业务利润为779.38万元，去年同期为544.34万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,503.92万元 | 186.21% | -1,022.67万元 | -47.06% |
| 公允价值变动收益 | 578.58万元 | -71.64% | -4.28万元 | 13613.15% |
| 其他收益 | 131.51万元 | -16.28% | 138.53万元 | -5.06% |
| 其他 | 69.77万元 | -8.64% | 411.84万元 | -83.06% |
| 净利润 | -807.63万元 | 100.00% | -619.94万元 | -30.28% |
4、净现金流同比大幅下降6.67倍
2024年三季度，天利科技净现金流为-2.65亿元，去年同期为-3,456.82万元，较去年同期大幅下降6.67倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.31亿元，同比小幅增长10.22%；
但是投资支付的现金本期为3.60亿元，同比大幅增长4.07倍。
行业分析
1、行业发展趋势
天利科技属于通信技术服务行业，聚焦移动信息服务及金融科技解决方案。 通信技术服务行业近三年受益于5G商用加速、物联网渗透率提升及企业数字化转型，市场规模年均复合增长率达12%，2024年预估超2500亿元。未来趋势向AI驱动的智能通信、边缘计算及跨行业融合应用延伸，预计2025年市场空间突破3000亿元，金融科技细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
天利科技在移动信息服务细分领域位居第二梯队，市场占有率约4%-5%，金融科技业务贡献营收占比约35%；其核心优势为运营商资源整合能力，但在云通信等高增长赛道布局滞后于头部企业。
3、主要竞争对手
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