哈空调(600202)2024年年报深度解读:主营业务利润同比大幅下降,其他收益对净利润有较大贡献
哈尔滨空调股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务为各种高、中、低压空冷器的设计、制造和销售。公司主要产品包括石化空冷器和电站空冷器。
2024年年度,公司实现营收14.07亿元,同比基本持平。扣非净利润-462.14万元,由盈转亏。哈空调2024年年度净利润-224.18万元,业绩由盈转亏。
石化空冷器毛利率的下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为机械设备,占比高达99.44%,主要产品包括石化空冷器和电站空冷器两项,其中石化空冷器占比69.59%,电站空冷器占比15.91%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 机械设备 | 13.99亿元 | 99.44% | 13.27% |
| 其他业务 | 754.16万元 | 0.54% | 6.36% |
| 化工 | 29.46万元 | 0.02% | -71.79% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 石化空冷器 | 9.79亿元 | 69.59% | 14.05% |
| 电站空冷器 | 2.24亿元 | 15.91% | 9.81% |
| 其他定制产品 | 1.39亿元 | 9.88% | 5.03% |
| 其他 | 5,748.08万元 | 4.09% | 32.99% |
| 其他业务 | 754.16万元 | 0.53% | - |
2、石化空冷器毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的16.41%,同比下降到了今年的13.22%。
毛利率下降的原因是:
(1)石化空冷器本期毛利率14.05%,去年同期为18.19%,同比下降22.76%。
(2)电站空冷器本期毛利率9.81%,去年同期为13.44%,同比下降27.01%。
3、石化空冷器毛利率持续下降
产品毛利率方面,2022-2024年石化空冷器毛利率呈下降趋势,从2022年的18.57%,下降到2024年的14.05%,2024年电站空冷器毛利率为9.81%,同比下降27.01%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2024年年度,哈空调营业总收入为14.07亿元,去年同期为14.23亿元,同比基本持平,净利润为-224.18万元,去年同期为2,472.01万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然资产处置收益本期为11.66万元,去年同期为-1,343.56万元,扭亏为盈;
但是主营业务利润本期为1,046.18万元,去年同期为6,020.93万元,同比大幅下降。
净利润从2016年年度到2021年年度呈现上升趋势,从-1.81亿元增长到6,708.16万元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从6,708.16万元下降到-224.18万元。
2、主营业务利润同比大幅下降82.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.07亿元 | 14.23亿元 | -1.10% |
| 营业成本 | 12.21亿元 | 11.89亿元 | 2.67% |
| 销售费用 | 2,551.40万元 | 2,338.81万元 | 9.09% |
| 管理费用 | 7,131.53万元 | 6,624.07万元 | 7.66% |
| 财务费用 | 3,197.13万元 | 2,871.30万元 | 11.35% |
| 研发费用 | 4,117.30万元 | 4,663.29万元 | -11.71% |
| 所得税费用 | 311.29万元 | -45.99万元 | 776.87% |
2024年年度主营业务利润为1,046.18万元,去年同期为6,020.93万元,同比大幅下降82.62%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为14.07亿元,同比有所下降1.10%;(2)毛利率本期为13.22%,同比下降了3.19%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
哈空调2024年年度非主营业务利润为-959.06万元,去年同期为-3,594.90万元,亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,046.18万元 | -466.68% | 6,020.93万元 | -82.62% |
| 营业外支出 | 294.20万元 | -131.24% | 1,685.99万元 | -82.55% |
| 其他收益 | 1,564.96万元 | -698.10% | 1,370.61万元 | 14.18% |
| 信用减值损失 | -2,163.54万元 | 965.11% | -1,702.38万元 | -27.09% |
| 其他 | -66.29万元 | 29.57% | -1,577.14万元 | 95.80% |
| 净利润 | -224.18万元 | 100.00% | 2,472.01万元 | -109.07% |
其他收益对净利润有较大贡献,占净利润的-698.10%
2024年年度,公司的其他收益为1,564.96万元,占净利润比重为698.10%,较去年同期增加14.18%。
其他收益明细
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 |
|---|---|---|
| 与日常活动相关的政府补助 | 1,100.65万元 | 871.26万元 |
| 增值税加计扣除抵减金额 | 463.64万元 | 499.35万元 |
| 代扣个人所得税手续费返回 | 6,706.28元 | - |
| 合计 | 1,564.96万元 | 1,370.61万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,100.65万元。
(2)本期共收到政府补助1,100.65万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润(注1) | 1,100.65万元 |
| 小计 | 1,100.65万元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 与日常活动相关的政府补助 | 1,100.65万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
哈空调属于电气机械和器材制造业,专注于石化空冷器、电站空冷器及空调暖通设备的研发与制造。 近三年,电气机械和器材制造业受石化、电力领域投资拉动,市场空间稳步增长,空冷设备作为节能降耗关键产品,在碳中和政策驱动下需求提升。未来行业将向清洁能源配套、工业节能改造等领域延伸,预计2025年空冷设备市场规模将突破千亿元,复合增长率约8%-10%。
2、市场地位及占有率
哈空调是国内空冷器行业龙头,技术积淀深厚,填补国内52项技术空白,主导产品在石化空冷器领域市占率超30%,电站空冷器领域市占率约15%-20%,稳居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 哈空调(600202) | 专注于石化及电站空冷器制造 | 2024年石化空冷器市占率超30% |
| 双良节能(600481) | 节能装备与系统集成商 | 2024年溴冷机市占率国内第一 |
| 蓝科高新(601798) | 石化装备及换热器供应商 | 2024年石化换热器营收占比超60% |
| 雪人股份(002639) | 制冷设备与氢能装备制造商 | 2024年冷链设备营收同比增长22% |
| 冰轮环境(000811) | 制冷系统与温控解决方案提供商 | 2024年冷链装备市占率国内前三 |
4、经营评分排名
哈空调在2024年年报经营评分排名为第3665名,在空气设备行业中排名为11名。
空气设备经营评分前三名(及哈空调)
| 公司 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 微光股份 | 90 | 88 | 89 | 90 | 90 |
| 东亚机械 | 86 | 85 | 86 | 60 | 86 |
| 盾安环境 | 86 | 79 | 83 | 61 | 85 |
| 哈空调 | 65 | 36 | 60 | 21 | 55 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,哈空调近十二个月的滚动营收为14亿元,在空气设备行业中,哈空调的全球营收规模排名为7名,全国排名为7名。