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华锋股份(002806)2024年三季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
广东华锋新能源科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“谭帼英”。公司的核心业务有两块，一块是电极箔，一块是新能源汽车电控及驱动系统。
2024年三季度，公司实现营收7.26亿元，同比大幅增长39.29%。扣非净利润-327.65万元，较去年同期亏损有所减小。华锋股份2024年第三季度净利润444.15万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加39.29%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，华锋股份营业总收入为7.26亿元，去年同期为5.21亿元，同比大幅增长39.29%，净利润为444.15万元，去年同期为-5,009.07万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为668.95万元，去年同期为-4,987.62万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.26亿元 | 5.21亿元 | 39.29% |
| 营业成本 | 5.84亿元 | 4.49亿元 | 30.02% |
| 销售费用 | 2,232.55万元 | 1,863.82万元 | 19.78% |
| 管理费用 | 5,101.75万元 | 4,453.23万元 | 14.56% |
| 财务费用 | 2,050.52万元 | 1,761.00万元 | 16.44% |
| 研发费用 | 3,944.10万元 | 3,851.41万元 | 2.41% |
| 所得税费用 | 484.73万元 | -116.41万元 | 516.40% |
2024年三季度主营业务利润为668.95万元，去年同期为-4,987.62万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.26亿元，同比大幅增长39.29%；（2）毛利率本期为19.59%，同比大幅增长了5.72%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
华锋股份2024年三季度非主营业务利润为259.93万元，去年同期为-137.87万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 668.95万元 | 150.61% | -4,987.62万元 | 113.41% |
| 资产减值损失 | -296.33万元 | -66.72% | -116.46万元 | -154.44% |
| 其他收益 | 663.77万元 | 149.45% | 359.86万元 | 84.45% |
| 信用减值损失 | -89.19万元 | -20.08% | 4.85万元 | -1937.91% |
| 其他 | 65.28万元 | 14.70% | -314.23万元 | 120.78% |
| 净利润 | 444.15万元 | 100.00% | -5,009.07万元 | 108.87% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华锋股份属于电子元件制造业，核心业务为铝电解电容器关键材料电极箔的研发与生产。 电子元件制造业近三年受新能源汽车、储能及消费电子需求驱动，市场规模年均增速约12%，2024年全球铝电解电容器市场规模预计达520亿元。未来行业将向高耐压、低损耗、小型化方向升级，新能源及工业自动化领域应用占比持续提升，2025年国内电极箔市场规模有望突破80亿元。
2、市场地位及占有率
华锋股份在铝电解电容器电极箔领域位居国内第二梯队，低压电极箔市占率约6%-8%，高压产品技术接近国际水平，主要供应国内头部电容器厂商，2024年电极箔业务营收占比超75%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华锋股份（002806） | 铝电解电容器电极箔核心供应商 | 2024年电极箔营收占比75%，高压产品量产占比提升至35% |
| 新疆众和（600888） | 全球高纯铝及电子铝箔龙头企业 | 2024年电极箔产能达3.2万吨，全球市占率约15% |
| 东阳光（600673） | 铝箔与医药双主业并行 | 电极箔业务2024年营收同比增长18%，高端产品占比40% |
| 江海股份（002484） | 铝电解电容器全产业链布局 | 2024年自产电极箔配套率达70%，工业电容市占率国内第一 |
| 艾华集团（603989） | 消费电子电容器市场主导企业 | 2024年电极箔自给率提升至65%，快充领域营收占比超50% |
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