海联金汇(002537)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
海联金汇科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“孙刚”。公司的主要业务为智能制造，占比高达67.14%，主要产品包括汽车零部件和第三方支付服务两项，其中汽车零部件占比58.88%，第三方支付服务占比22.27%。
2024年三季度，公司实现营收58.80亿元，同比小幅下降5.23%。扣非净利润1.96亿元，同比大幅增长85.71%。海联金汇2024年第三季度净利润4,286.29万元，业绩同比大幅下降35.66%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.23%，净利润同比大幅降低35.66%
2024年三季度，海联金汇营业总收入为58.80亿元，去年同期为62.05亿元，同比小幅下降5.23%，净利润为4,286.29万元，去年同期为6,661.65万元，同比大幅下降35.66%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为2.97亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅增长；
但是（1）营业外利润本期为-1.92亿元，去年同期为-5,679.94万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出7,035.20万元，去年同期支出1,667.39万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长84.21%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 58.80亿元 | 62.05亿元 | -5.23% |
| 营业成本 | 50.54亿元 | 55.00亿元 | -8.11% |
| 销售费用 | 5,659.82万元 | 5,797.25万元 | -2.37% |
| 管理费用 | 2.76亿元 | 3.11亿元 | -11.33% |
| 财务费用 | 2,011.60万元 | 1,282.44万元 | 56.86% |
| 研发费用 | 1.58亿元 | 1.43亿元 | 10.73% |
| 所得税费用 | 7,035.20万元 | 1,667.39万元 | 321.93% |
2024年三季度主营业务利润为2.97亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅增长84.21%。
虽然营业总收入本期为58.80亿元，同比小幅下降5.23%，不过毛利率本期为14.05%，同比增长了2.68%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
海联金汇2024年三季度非主营业务利润为-1.83亿元，去年同期为-7,774.93万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.97亿元 | 692.09% | 1.61亿元 | 84.21% |
| 投资收益 | 1,126.72万元 | 26.29% | 1,251.47万元 | -9.97% |
| 公允价值变动收益 | 699.47万元 | 16.32% | - | |
| 资产减值损失 | -4,645.37万元 | -108.38% | -2,917.21万元 | -59.24% |
| 营业外支出 | 1.95亿元 | 455.49% | 5,980.45万元 | 226.46% |
| 其他收益 | 2,866.21万元 | 66.87% | 3,800.86万元 | -24.59% |
| 资产处置收益 | 619.76万元 | 14.46% | -698.13万元 | 188.77% |
| 其他 | 513.49万元 | 11.98% | -3,231.47万元 | 115.89% |
| 净利润 | 4,286.29万元 | 100.00% | 6,661.65万元 | -35.66% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，海联金汇净现金流为-5.81亿元，去年同期为7,410.37万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为15.81亿元，同比大幅下降54.19%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为15.81亿元，同比大幅下降54.19%。
但是（1）收到其他与投资活动有关的现金本期为12.88亿元，同比大幅下降51.88%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为53.03亿元，同比下降19.14%。
行业分析
1、行业发展趋势
海联金汇属于金融科技与汽车零部件双主业驱动的跨领域综合型企业。 金融科技行业近三年受数字化转型推动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破5.8万亿元，区块链、第三方支付及跨境清算技术成为核心增长点，市场集中度提升，头部企业加速整合中小支付机构，未来三年跨境支付细分领域增速或达20%以上。
2、市场地位及占有率
海联金汇在第三方支付领域位列国内前十，2025年跨境支付业务市占率约3.8%，汽车轻量化零部件业务占营收比重42%，为比亚迪等头部车企核心供应商，金融科技板块营收占比37%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海联金汇（002537） | 双主业覆盖第三方支付、区块链及汽车精密部件 | 2025年跨境支付业务营收同比增19%，占金融科技板块营收51% |
| 恒宝股份（002104） | 数字安全与物联网支付解决方案供应商 | 2025年数字人民币硬件钱包市占率居行业前三，超25% |
| 新大陆（000997） | 支付终端设备与商户运营服务提供商 | 2025年POS机出货量全球占比17%，商户SaaS服务渗透率提升至34% |
| 拉卡拉（300773） | 第三方支付及商户数字化经营服务商 | 2025年收单业务交易规模突破5.2万亿元，市占率8.3% |
| 广电运通（002152） | 智能金融设备与数字人民币技术方案商 | 2025年数字人民币场景落地项目覆盖28个省份，中标率超40% |
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