中光学(002189)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
中光学集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司的主营业务为光学仪器制造，主要产品包括投影机整机及配件、光学元组件、光电防务与要地监控三项，投影机整机及配件占比38.12%，光学元组件占比27.92%，光电防务与要地监控占比23.25%。
2024年三季度，公司实现营收15.22亿元，同比小幅下降8.47%。扣非净利润-3,384.98万元，较去年同期亏损有所减小。中光学2024年第三季度净利润-2,671.67万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低8.47%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，中光学营业总收入为15.22亿元，去年同期为16.62亿元，同比小幅下降8.47%，净利润为-2,671.67万元，去年同期为-1.33亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-4,998.81万元，去年同期为-1.30亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.22亿元 | 16.62亿元 | -8.47% |
| 营业成本 | 13.03亿元 | 15.32亿元 | -14.93% |
| 销售费用 | 3,574.62万元 | 3,121.20万元 | 14.53% |
| 管理费用 | 1.05亿元 | 9,709.26万元 | 8.36% |
| 财务费用 | 2,143.96万元 | 272.21万元 | 687.60% |
| 研发费用 | 9,490.59万元 | 1.17亿元 | -18.84% |
| 所得税费用 | 104.97万元 | 66.25万元 | 58.45% |
2024年三季度主营业务利润为-4,998.81万元，去年同期为-1.30亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为15.22亿元，同比小幅下降8.47%，不过毛利率本期为14.36%，同比大幅增长了6.51%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
中光学2024年三季度非主营业务利润为2,432.11万元，去年同期为-195.33万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,998.81万元 | 187.11% | -1.30亿元 | 61.71% |
| 投资收益 | -755.56万元 | 28.28% | -1,346.52万元 | 43.89% |
| 其他收益 | 2,942.14万元 | -110.12% | 1,986.30万元 | 48.12% |
| 信用减值损失 | 347.76万元 | -13.02% | -555.61万元 | 162.59% |
| 其他 | 56.25万元 | -2.11% | -64.51万元 | 187.19% |
| 净利润 | -2,671.67万元 | 100.00% | -1.33亿元 | 79.94% |
行业分析
1、行业发展趋势
中光学属于光学光电子行业，专注于精密光学元组件、光电系统及高端光学仪器的研发与制造。 光学光电子行业近三年受益于智能驾驶、AR/VR、半导体检测等需求增长，全球市场规模年均增速超10%，2024年国内市场规模预计突破1800亿元。未来技术向超精密加工、微型化及多功能集成方向发展，2025年激光雷达和元宇宙相关光学组件市场或达千亿级，行业整体有望保持12%-15%的年均复合增长率。
2、市场地位及占有率
中光学为国内军用光电领域核心供应商，在AR光波导、车载HUD等新兴市场布局领先，其微棱镜产品占全球投影光学元件市场约18%，2024年激光雷达光学模块出货量跻身行业前五，细分领域市占率约8%-10%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中光学（002189） | 军用光学龙头，覆盖微纳光学、AR/VR核心元件 | 2025年AR光波导模组供货超百万套，车载光学营收同比增65% |
| 欧菲光（002456） | 消费电子光学模组巨头，布局智能汽车光学 | 2024年摄像头模组出货量全球第二，车载镜头营收占比升至22% |
| 水晶光电（002273） | 滤光片及微型光学方案供应商 | 2025年HUD光学模组市占率国内第一，达34% |
| 联创电子（002036） | 车载镜头及VR/AR光学主力厂商 | 2024年激光雷达镜头出货量突破500万颗 |
| 福晶科技（002222） | 非线性光学晶体全球领先企业 | 2025年半导体检测光学元件营收同比增40% |
4、经营评分排名
中光学在2024年三季报经营评分排名为第4881名，在光学镜头行业中排名为11名。
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