爱朋医疗(300753)2024年三季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比有所增长
江苏爱朋医疗科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“王凝宇”。公司的主营业务为医疗器械行业，主要产品包括疼痛管理产品和鼻腔及上气道产品两项，其中疼痛管理产品占比52.34%，鼻腔及上气道产品占比43.37%。
2024年三季度，公司实现营收2.75亿元，同比小幅下降7.12%。扣非净利润87.21万元，同比大幅下降74.25%。爱朋医疗2024年第三季度净利润387.19万元，业绩同比大幅下降47.64%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,333.62万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比有所增长
1、营业总收入同比小幅降低7.12%，净利润同比大幅降低47.64%
2024年三季度，爱朋医疗营业总收入为2.75亿元，去年同期为2.96亿元，同比小幅下降7.12%，净利润为387.19万元，去年同期为739.53万元，同比大幅下降47.64%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）资产处置收益本期为364.36万元，去年同期为6,655.90元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失311.03万元，去年同期损失591.18万元，同比大幅下降。
但是（1）所得税费用本期支出662.68万元，去年同期支出149.47万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为942.88万元，去年同期为1,289.77万元，同比下降。
2、主营业务利润同比增长27.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.75亿元 | 2.96亿元 | -7.12% |
| 营业成本 | 8,511.30万元 | 1.06亿元 | -20.09% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 9,935.17万元 | 1.36% |
| 管理费用 | 5,743.10万元 | 5,523.84万元 | 3.97% |
| 财务费用 | 89.78万元 | 69.67万元 | 28.87% |
| 研发费用 | 2,340.98万元 | 2,831.79万元 | -17.33% |
| 所得税费用 | 662.68万元 | 149.47万元 | 343.35% |
2024年三季度主营业务利润为372.43万元，去年同期为291.07万元，同比增长27.95%。
虽然营业总收入本期为2.75亿元，同比小幅下降7.12%，不过毛利率本期为69.02%，同比小幅增长了5.03%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比小幅增长
爱朋医疗2024年三季度非主营业务利润为677.44万元，去年同期为597.93万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 372.43万元 | 96.19% | 291.07万元 | 27.95% |
| 投资收益 | -59.83万元 | -15.45% | -77.61万元 | 22.91% |
| 营业外支出 | 247.67万元 | 63.97% | 31.77万元 | 679.61% |
| 其他收益 | 942.88万元 | 243.52% | 1,289.77万元 | -26.90% |
| 信用减值损失 | -311.03万元 | -80.33% | -591.18万元 | 47.39% |
| 资产处置收益 | 364.36万元 | 94.10% | 6,655.90元 | 54641.94% |
| 其他 | -11.27万元 | -2.91% | 8.06万元 | -239.82% |
| 净利润 | 387.19万元 | 100.00% | 739.53万元 | -47.64% |
行业分析
1、行业发展趋势
爱朋医疗属于医疗器械领域的疼痛管理及鼻腔护理细分行业，专注于舒适化医疗智能设备研发与生产。 医疗器械行业近三年受老龄化加速及医疗消费升级驱动，疼痛管理领域年复合增长率超15%，鼻腔护理市场规模突破50亿元。未来智能化、精准化设备需求提升，疼痛管理信息化技术及家用医疗场景将成增长核心，预计2025年整体市场规模达120亿元。
2、市场地位及占有率
爱朋医疗在国内疼痛管理领域为头部企业，镇痛泵市占率约28%居行业前三，鼻腔护理喷雾器“诺斯清”占据细分市场超35%份额，连续三年获连锁药店渠道单品销量冠军。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 爱朋医疗（300753） | 专注疼痛管理和鼻腔护理器械，主导产品包括镇痛泵、鼻腔喷雾器 | 镇痛泵市占率28%（2025年Q1），鼻腔护理产品营收占比42%（2024年末） |
| 鱼跃医疗（002223） | 综合性医疗器械企业，覆盖呼吸制氧、血糖监测等领域 | 制氧机市占率65%（2024年末），血糖监测产品营收占比18%（2024年末） |
| 乐普医疗（300003） | 心血管介入器械龙头，拓展体外诊断及外科器械 | 心血管支架市占率31%（2024年末），外科吻合器营收超8.7亿元（2024年末） |
| 三诺生物（300298） | 血糖监测系统核心供应商，布局POCT检测 | 血糖仪市占率24%（2024年末），海外营收同比增长37%（2024年末） |
| 维力医疗（603309） | 麻醉及泌尿外科耗材制造商，主攻气管插管等产品 | 麻醉耗材营收占比53%（2024年末），气管插管出口量行业第一 |
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