捷安高科(300845)2024年三季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
郑州捷安高科股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郑乐观”。公司的主营业务为软件和信息技术行业，主要产品包括轨道交通仿真实训系统和安全作业仿真实训系统两项，其中轨道交通仿真实训系统占比71.08%，安全作业仿真实训系统占比13.41%。
2024年三季度，公司实现营收1.54亿元，同比基本持平。扣非净利润476.63万元，同比大幅增长95.86%。捷安高科2024年第三季度净利润862.14万元，业绩同比大幅增长43.60%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加43.60%
2024年三季度，捷安高科营业总收入为1.54亿元，去年同期为1.54亿元，同比基本持平，净利润为862.14万元，去年同期为600.39万元，同比大幅增长43.60%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-215.66万元，去年同期为167.03万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为19.97万元，去年同期为211.34万元，同比大幅下降。
但是（1）信用减值损失本期收益284.20万元，去年同期损失431.30万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为282.82万元，去年同期为0.00元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.54亿元 | 1.54亿元 | -0.31% |
| 营业成本 | 7,887.04万元 | 7,271.60万元 | 8.46% |
| 销售费用 | 2,884.68万元 | 3,490.86万元 | -17.37% |
| 管理费用 | 2,617.44万元 | 2,540.52万元 | 3.03% |
| 财务费用 | -482.21万元 | -604.65万元 | 20.25% |
| 研发费用 | 2,465.34万元 | 2,452.97万元 | 0.50% |
| 所得税费用 | 185.09万元 | 148.18万元 | 24.91% |
2024年三季度主营业务利润为-215.66万元，去年同期为167.03万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为2,884.68万元，同比下降17.37%，不过毛利率本期为48.68%，同比小幅下降了4.15%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
捷安高科2024年三季度非主营业务利润为1,262.90万元，去年同期为581.54万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -215.66万元 | -25.01% | 167.03万元 | -229.12% |
| 投资收益 | 282.82万元 | 32.80% | - | |
| 资产减值损失 | -110.48万元 | -12.82% | -17.92万元 | -516.67% |
| 其他收益 | 785.43万元 | 91.10% | 819.50万元 | -4.16% |
| 信用减值损失 | 284.20万元 | 32.96% | -431.30万元 | 165.89% |
| 其他 | 28.93万元 | 3.36% | 312.40万元 | -90.74% |
| 净利润 | 862.14万元 | 100.00% | 600.39万元 | 43.60% |
行业分析
1、行业发展趋势
捷安高科属于轨道交通仿真培训系统及虚拟仿真技术应用行业。 轨道交通仿真培训行业近三年受政策推动和技术升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破80亿元。虚拟仿真技术在职业教育、应急演练等领域的渗透率持续提升，AI与VR/AR融合进一步拓展应用场景，未来五年复合增长率或达15%-18%，市场空间向智慧交通、工业元宇宙等方向延伸。
2、市场地位及占有率
捷安高科是国内轨道交通仿真实训细分领域头部企业，覆盖铁路、城轨、航空等领域，2024年在该领域市占率约25%-30%，技术储备和定制化解决方案能力位居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 捷安高科（300845） | 聚焦轨道交通、应急安全等领域仿真实训系统研发 | 2025年轨道交通实训订单占比超60% |
| 运达科技（300440） | 提供轨道交通智能运维及仿真培训解决方案 | 2025年仿真培训业务营收同比增长18% |
| 世纪瑞尔（300150） | 铁路安全监控系统供应商，延伸至应急演练场景 | 铁路安全业务市占率约15% |
| 佳讯飞鸿（300213） | 智能指挥调度系统服务商，布局工业元宇宙培训 | 2025年指挥调度业务营收占比超50% |
| 辉煌科技（002296） | 铁路信号通信设备商，拓展虚拟仿真实训产品线 | 铁路信号系统市占率约12% |
4、经营评分排名
捷安高科在2024年三季报经营评分排名为第2916名，在仿真系统行业中排名为1名。
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