汇金股份(300368)2024年三季报深度解读：资产负债率同比下降，投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
河北汇金集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“邯郸市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的核心业务有两块，一块是智能制造业务，一块是信息化综合解决方案业务，主要产品包括运维加工服务及配件耗材销售、金融专用、智能办公及自助终端设备、信息化数据中心、供应链业务四项，运维加工服务及配件耗材销售占比28.10%，金融专用、智能办公及自助终端设备占比24.74%，信息化数据中心占比22.22%，供应链业务占比17.21%。
2024年三季度，公司实现营收1.60亿元，同比大幅下降36.55%。扣非净利润-8,050.04万元，较去年同期亏损增大。汇金股份2024年第三季度净利润-3,146.26万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低48.61%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，ST汇金营业总收入为1.60亿元，去年同期为3.12亿元，同比大幅下降48.61%，净利润为-3,146.26万元，去年同期为-6,350.27万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）投资收益本期为2,316.98万元，去年同期为-678.33万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为-5,778.28万元，去年同期为-7,096.91万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.60亿元 | 3.12亿元 | -48.61% |
| 营业成本 | 9,847.58万元 | 2.21亿元 | -55.45% |
| 销售费用 | 2,141.02万元 | 3,264.74万元 | -34.42% |
| 管理费用 | 3,229.42万元 | 3,976.21万元 | -18.78% |
| 财务费用 | 5,323.18万元 | 7,079.42万元 | -24.81% |
| 研发费用 | 908.75万元 | 1,293.88万元 | -29.77% |
| 所得税费用 | 78.78万元 | 24.50万元 | 221.62% |
2024年三季度主营业务利润为-5,778.28万元，去年同期为-7,096.91万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.60亿元，同比大幅下降48.61%，不过毛利率本期为38.54%，同比大幅增长了9.43%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST汇金2024年三季度非主营业务利润为2,710.79万元，去年同期为771.13万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,778.28万元 | 183.66% | -7,096.91万元 | 18.58% |
| 投资收益 | 2,316.98万元 | -73.64% | -678.33万元 | 441.57% |
| 信用减值损失 | 631.04万元 | -20.06% | 976.98万元 | -35.41% |
| 其他 | -226.70万元 | 7.21% | 259.42万元 | -187.39% |
| 净利润 | -3,146.26万元 | 100.00% | -6,350.27万元 | 50.46% |
资产负债率同比下降
2024年三季度，企业资产负债率为64.43%，去年同期为79.07%，同比下降了14.64%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为6.28亿元，同比大幅下降72.56%，另外总资产本期为9.75亿元，同比大幅下降66.33%。
1、有息负债近3年呈现下降趋势
有息负债从2022年三季度到2024年三季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2020年到2024年呈现上升趋势。
近5年三季度有息负债利率
| 年份 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| 利率(%) | 5.32 | 8.59 | 8.87 | 9.49 | 28.35 |
本期有息负债为1.75亿元，去年同期为7.02亿元，同比大幅下降75.08%，主要是短期借款同比大幅下降79.19%，长期应付款同比大幅下降87.37%。
有息负债结构
| 科目 | 本期值 | 上期值 | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|
| 短期借款 | 3,447.74万元 | 1.66亿元 | -79.19 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.28亿元 | 1.47亿元 | -12.79 |
| 长期借款 | 0.00元 | 2.94亿元 | 0 |
| 长期应付款 | 1,196.99万元 | 9,478.40万元 | -87.37 |
| 合计 | 1.75亿元 | 7.02亿元 | -75.08 |
行业分析
1、行业发展趋势
ST汇金属于计算机设备行业中的金融信息化解决方案细分领域，聚焦银行智能化设备与系统集成服务 金融信息化行业近三年受银行网点智能化改造、数字货币系统建设驱动，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势呈现三特征：现金处理设备加速迭代为多模态交互终端，2025年国有大行智能终端渗透率将超75%；系统集成向云端中台架构迁移，催生百亿级运维服务市场；行业集中度持续提升，前五家企业占据60%市场份额
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