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伊戈尔(002922)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
伊戈尔电气股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“肖俊承”。公司的主营业务为电气机械和器材制造业，主要产品包括能源产品和照明产品两项，其中能源产品占比72.35%，照明产品占比22.36%。
2024年三季度，公司实现营收32.43亿元，同比增长28.78%。扣非净利润1.91亿元，同比增长20.74%。伊戈尔2024年第三季度净利润2.19亿元，业绩同比大幅增长30.30%。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长30.30%
本期净利润为2.19亿元，去年同期1.68亿元，同比大幅增长30.30%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,578.33万元，去年同期支出1,600.16万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.52亿元，去年同期为1.96亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长29.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.43亿元 | 25.18亿元 | 28.78% |
| 营业成本 | 25.25亿元 | 19.81亿元 | 27.46% |
| 销售费用 | 7,639.29万元 | 5,936.05万元 | 28.69% |
| 管理费用 | 1.93亿元 | 1.40亿元 | 37.64% |
| 财务费用 | 3,471.89万元 | 976.96万元 | 255.38% |
| 研发费用 | 1.46亿元 | 1.22亿元 | 19.51% |
| 所得税费用 | 3,578.33万元 | 1,600.16万元 | 123.62% |
2024年三季度主营业务利润为2.52亿元，去年同期为1.96亿元，同比增长29.06%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为32.43亿元，同比增长28.78%；（2）毛利率本期为22.14%，同比小幅增长了0.80%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
伊戈尔属于电气机械和器材制造业，聚焦于电力变压器及电源组件领域。 近三年，电气机械行业受新能源转型驱动加速发展，光伏、储能及电网升级需求推动市场规模年均增长超15%。2024年全球光伏新增装机超400GW，带动配套变压器需求激增。未来趋势上，AI算力提升及电网智能化将推动高频电感、数据中心移相变压器等细分领域扩张，预计2025年全球电力设备市场规模将突破5000亿美元。
2、市场地位及占有率
伊戈尔在新能源变压器领域占据国内第二梯队地位，2024年能源产品营收占比72.3%，光伏升压变压器市占率约8%，客户覆盖阳光电源、日立等头部企业，北美市场拓展成效显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 伊戈尔（002922） | 主营变压器及电源组件，产品涵盖光伏升压变、工业控制变等 | 2024年能源产品营收72.3%，光伏升压变国内市占率8% |
| 阳光电源（300274） | 全球光伏逆变器龙头，布局储能及电站业务 | 2024年逆变器全球市占率35%，储能系统出货量同比增120% |
| 特变电工（600089） | 高压变压器龙头，覆盖输变电及新能源领域 | 2024年变压器营收占比超50%，海外订单同比增40% |
| 国电南瑞（600406） | 电网自动化及能源互联核心供应商 | 2024年电网调度业务市占率65%，数字化变电站中标率第一 |
| 许继电气（000400） | 聚焦智能变配电及直流输电设备 | 2024年特高压直流换流阀中标金额占比28% |
4、经营评分排名
伊戈尔在2024年三季报经营评分排名为第1704名，在电源行业中排名为6名。
电源经营评分前三名(及伊戈尔)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 盛弘股份 | 86 | 88 | 65 | 90 | 71 |
| 英杰电气 | 84 | 85 | 57 | 86 | 63 |
| 科士达 | 75 | 81 | 74 | 89 | 71 |
| 伊戈尔 | 54 | 73 | 48 | 77 | 70 |
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