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成飞集成(002190)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四川成飞集成科技股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主营业务为制造业，其中工装及汽车零部件收入为第一大收入来源，占比94.38%。
2024年三季度，公司实现营收15.65亿元，同比小幅增长11.59%。扣非净利润-2,612.23万元，由盈转亏。成飞集成2024年第三季度净利润1,999.09万元，业绩同比大幅下降71.71%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.59%，净利润同比大幅降低71.71%
2024年三季度，成飞集成营业总收入为15.65亿元，去年同期为14.03亿元，同比小幅增长11.59%，净利润为1,999.09万元，去年同期为7,065.83万元，同比大幅下降71.71%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为3,292.58万元，去年同期为7,572.15万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失631.95万元，去年同期损失7.57万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降56.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.65亿元 | 14.03亿元 | 11.59% |
| 营业成本 | 14.06亿元 | 12.16亿元 | 15.55% |
| 销售费用 | 418.72万元 | 317.38万元 | 31.93% |
| 管理费用 | 3,397.44万元 | 3,675.27万元 | -7.56% |
| 财务费用 | 1,034.89万元 | 720.37万元 | 43.66% |
| 研发费用 | 6,829.45万元 | 5,436.31万元 | 25.63% |
| 所得税费用 | 1,526.44万元 | 1,307.73万元 | 16.73% |
2024年三季度主营业务利润为3,292.58万元，去年同期为7,572.15万元，同比大幅下降56.52%。
虽然营业总收入本期为15.65亿元，同比小幅增长11.59%，不过毛利率本期为10.20%，同比下降了3.08%，导致主营业务利润同比大幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
成飞集成属于航空航天零部件制造行业，核心业务涵盖航空结构件加工及军工装备配套。 近三年，航空航天零部件制造行业受益于国防现代化加速及国产大飞机项目推进，市场规模持续扩张。2024年军用航空装备需求增长超15%，民用领域C919量产带动供应链升级，预计2025年行业规模将突破1.2万亿元，复合材料、精密制造技术成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
成飞集成在军用航空结构件领域占据领先地位，为成飞集团核心供应商，细分领域市占率约25%-30%。2024年航空零部件业务营收占比超60%，但受制于净利润持续下滑，整体竞争力面临结构调整压力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 成飞集成（002190） | 航空结构件及模具制造商 | 2024年航空零部件营收占比超60%，军工订单规模达千万级 |
| 中航重机（600765） | 航空锻件及液压产品供应商 | 2024年航空锻件市占率约35%，核心产品覆盖C919供应链 |
| 航发科技（600391） | 航空发动机零部件生产商 | 2025年一季度营收同比增12%，航发叶片领域市占率超40% |
| 贵航股份（600523） | 航空机载设备及汽车零部件企业 | 2024年航空业务营收占比45%，与成飞集团合作深化 |
| 中航高科（600862） | 航空复合材料及高端装备制造商 | 2025年复合材料产能扩产30%，国产大飞机复材部件主供应商 |
4、经营评分排名
成飞集成在2024年三季报经营评分排名为第4149名，在模具注塑行业中排名为15名。
模具注塑经营评分前三名(及成飞集成)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 兴瑞科技 | 85 | 86 | 65 | 88 | 66 |
| 肇民科技 | 82 | 81 | 57 | 77 | 57 |
| 利安科技 | 78 | 84 | 87 | 88 | |
| 成飞集成 | 48 | 61 | 35 | 33 | 23 |
5、全球排名
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