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中远海能(600026)2024年三季报深度解读:资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

中远海运能源运输股份有限公司于2002年上市。公司的主营业务为水上运输业,其中油品运输为第一大收入来源,占比88.90%。

2024年三季度,公司实现营收171.44亿元,同比小幅增长3.68%。扣非净利润33.49亿元,同比基本持平。中远海能2024年第三季度净利润36.51亿元,业绩同比小幅下降8.92%。本期经营活动产生的现金流净额为57.62亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降8.92%

本期净利润为36.51亿元,去年同期40.08亿元,同比小幅下降8.92%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出7.99亿元,去年同期支出9.45亿元,同比下降;

但是(1)资产处置收益本期为9,525.15万元,去年同期为4.02亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为33.66亿元,去年同期为35.72亿元,同比小幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降5.76%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 171.44亿元 165.35亿元 3.68%
营业成本 120.36亿元 112.45亿元 7.04%
销售费用 4,736.77万元 4,447.51万元 6.50%
管理费用 7.09亿元 6.98亿元 1.68%
财务费用 8.81亿元 8.64亿元 1.99%
研发费用 1,192.31万元 1,671.14万元 -28.65%
所得税费用 7.99亿元 9.45亿元 -15.46%

2024年三季度主营业务利润为33.66亿元,去年同期为35.72亿元,同比小幅下降5.76%。

虽然营业总收入本期为171.44亿元,同比小幅增长3.68%,不过毛利率本期为29.79%,同比小幅下降了2.20%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比下降

中远海能2024年三季度非主营业务利润为10.84亿元,去年同期为13.81亿元,同比下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 33.66亿元 92.21% 35.72亿元 -5.76%
投资收益 9.51亿元 26.06% 9.33亿元 1.99%
其他 1.53亿元 4.20% 4.70亿元 -67.39%
净利润 36.51亿元 100.00% 40.08亿元 -8.92%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

中远海能属于能源运输行业中的油轮运输细分领域,主营国际原油、液化天然气(LNG)海运业务。 2023年以来,全球油轮运输行业因船舶老龄化加剧、新造船订单不足进入供给紧平衡阶段,20年以上船龄的VLCC(超大型油轮)占比达11.5%,2024年运力增速预计低于1%。市场需求端受益于能源贸易格局重构及全球经济复苏,2025年VLCC日均收益维持5万美元以上高位,行业整体呈现“存量优化+需求扩张”趋势,未来三年市场空间有望突破500亿美元。

2、市场地位及占有率

中远海能是全球规模领先的油轮运营商,VLCC运力规模位列全球前三,国内市场份额超40%,LNG运输船队规模居国内首位,2025年能源运输业务营收占比达85%以上。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中远海能(600026) 全球领先的油轮和LNG运输服务商 2025年VLCC船队规模占全球运力12%
招商轮船(601872) 综合性航运企业,聚焦能源运输 2024年油轮运输营收占比超60%
中远海控(601919) 集装箱航运龙头,拓展能源运输 2025年能源运输业务资本支出超30亿
中远海发(601866) 航运金融与物流综合服务商 2024年船舶租赁业务规模达80亿元
宁波海运(600798) 区域性干散货与油品运输企业 2025年油品运输运力增长15%

4、经营评分排名

中远海能在2024年三季报经营评分排名为第809名,在油运行业中排名为3名。

油运经营评分前三名


公司 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报 2023年三季报
兴通股份 85 85 63 85 62
招商轮船 82 84 62 85 62
中远海能 78 80 62 83 60

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