西陇科学(002584)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
西陇科学股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“黄少群”。公司的主要业务为服务行业，占比高达0.18%，主要产品包括化工原料和专用化学品两项，其中化工原料占比46.33%，专用化学品占比36.33%。
2024年三季度，公司实现营收65.53亿元，同比小幅增长13.16%。扣非净利润6,271.33万元，同比大幅增长175.37%。西陇科学2024年第三季度净利润6,500.96万元，业绩同比大幅增长113.86%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加13.16%，净利润同比大幅增加113.86%
2024年三季度，西陇科学营业总收入为65.53亿元，去年同期为57.91亿元，同比小幅增长13.16%，净利润为6,500.96万元，去年同期为3,039.85万元，同比大幅增长113.86%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失1,096.82万元，去年同期收益139.48万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,226.09万元，去年同期支出204.20万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为8,873.56万元，去年同期为3,754.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长136.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 65.53亿元 | 57.91亿元 | 13.16% |
| 营业成本 | 61.45亿元 | 54.48亿元 | 12.80% |
| 销售费用 | 8,286.56万元 | 8,397.81万元 | -1.33% |
| 管理费用 | 9,007.48万元 | 8,834.57万元 | 1.96% |
| 财务费用 | 5,362.53万元 | 5,825.87万元 | -7.95% |
| 研发费用 | 7,776.95万元 | 6,621.21万元 | 17.46% |
| 所得税费用 | 1,226.09万元 | 204.20万元 | 500.43% |
2024年三季度主营业务利润为8,873.56万元，去年同期为3,754.65万元，同比大幅增长136.34%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为65.53亿元，同比小幅增长13.16%；（2）毛利率本期为6.23%，同比小幅增长了0.30%。
行业分析
1、行业发展趋势
西陇科学属于电子化学品行业，主营业务涵盖化学试剂、电子化学品及原料药的研发生产。 电子化学品行业近三年受半导体制造、新能源及显示面板需求驱动，年均复合增长率超12%，2024年全球市场规模突破800亿美元。未来随国产替代加速及新材料技术迭代，预计2025年后高端光刻胶、湿电子化学品等细分领域将维持15%以上增速，中国市场占比有望提升至35%。
2、市场地位及占有率
西陇科学在国内电子化学品领域处于第二梯队，2024年其光刻胶配套试剂市占率约4.6%，湿电子化学品营收规模达12.3亿元，位列行业第六，半导体材料业务占总营收比重提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西陇科学（002584） | 电子化学品及化学试剂供应商，覆盖半导体、光伏等领域 | 2024年湿电子化学品营收12.3亿元，光刻胶配套试剂市占率4.6% |
| 晶瑞电材（300655） | 光刻胶及超净高纯试剂龙头，产品应用于集成电路制造 | 2024年光刻胶业务营收占比超50%，KrF胶国产替代份额达22% |
| 江化微（603078） | 湿电子化学品专业服务商，客户覆盖主流面板及晶圆厂 | 2024年超高纯试剂营收突破9亿元，12英寸晶圆产线供货占比17% |
| 上海新阳（300236） | 半导体材料及设备综合供应商，侧重电镀液及清洗液 | 2024年晶圆制造材料营收同比增长31%，电镀液市占率维持国内第一 |
| 安集科技（688019） | 抛光液及功能性湿化学品核心供应商，专注高端半导体材料 | 2024年抛光液全球市占率提升至6.8%，14nm以下节点产品营收占比35% |
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