飞荣达(300602)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市飞荣达科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“马飞”。公司的主营业务为电子元器件制造业，主要产品包括热管理材料及器件、电磁屏蔽材料及器件、轻量化材料及器件三项，热管理材料及器件占比39.87%，电磁屏蔽材料及器件占比27.06%，轻量化材料及器件占比11.42%。
2024年三季度，公司实现营收34.23亿元，同比增长17.53%。扣非净利润9,142.85万元，同比大幅增长2.25倍。飞荣达2024年第三季度净利润8,905.04万元，业绩同比大幅增长134.73%。本期经营活动产生的现金流净额为8,063.78万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.53%，净利润同比大幅增加134.73%
2024年三季度，飞荣达营业总收入为34.23亿元，去年同期为29.12亿元，同比增长17.53%，净利润为8,905.04万元，去年同期为3,793.69万元，同比大幅增长134.73%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为-2,140.89万元，去年同期为-371.46万元，亏损增大；
但是主营业务利润本期为1.30亿元，去年同期为4,719.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长176.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.23亿元 | 29.12亿元 | 17.53% |
| 营业成本 | 27.98亿元 | 23.66亿元 | 18.25% |
| 销售费用 | 8,150.71万元 | 8,513.42万元 | -4.26% |
| 管理费用 | 1.93亿元 | 2.02亿元 | -4.26% |
| 财务费用 | 1,126.56万元 | 1,784.46万元 | -36.87% |
| 研发费用 | 1.86亿元 | 1.75亿元 | 5.93% |
| 所得税费用 | 1,063.98万元 | 255.38万元 | 316.63% |
2024年三季度主营业务利润为1.30亿元，去年同期为4,719.65万元，同比大幅增长176.54%。
虽然毛利率本期为18.27%，同比有所下降了0.50%，不过营业总收入本期为34.23亿元，同比增长17.53%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
飞荣达2024年三季度非主营业务利润为-3,082.69万元，去年同期为-670.58万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.30亿元 | 146.57% | 4,719.65万元 | 176.54% |
| 投资收益 | -2,140.89万元 | -24.04% | -371.46万元 | -476.35% |
| 资产减值损失 | -4,336.81万元 | -48.70% | -3,133.88万元 | -38.39% |
| 其他收益 | 2,942.59万元 | 33.04% | 2,528.15万元 | 16.39% |
| 其他 | 1,455.84万元 | 16.35% | 1,057.47万元 | 37.67% |
| 净利润 | 8,905.04万元 | 100.00% | 3,793.69万元 | 134.73% |
行业分析
1、行业发展趋势
飞荣达属于消费电子行业，专注于电磁屏蔽材料、导热材料及电子器件制造，是5G通信、数据中心及新能源领域核心材料供应商。 消费电子行业近三年受5G商用、AI算力升级及新能源需求驱动，散热与电磁屏蔽细分市场复合增速超10%，2025年全球市场规模预计突破50亿美元。未来趋势聚焦高密度散热材料创新（如液冷、石墨烯）与高性能电磁兼容方案，AI服务器、智能汽车及低轨卫星通信将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
飞荣达在电磁屏蔽材料领域国内市占率约8%-10%，位居第二梯队，其高导热材料在数据中心领域渗透率稳步提升，但面临国际巨头及本土龙头技术挤压，尚未进入全球前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 飞荣达（300602） | 主营电磁屏蔽材料、导热器件及基站天线 | 2024年电磁屏蔽材料营收占比28%，数据中心散热模组供货规模达2.8亿元 |
| 中石科技（300684） | 聚焦高导热石墨膜及合成材料 | 2024年导热材料市占率15%，AI服务器领域营收同比增40% |
| 碳元科技（603133） | 消费电子散热解决方案供应商 | 2024年散热组件营收占比超30%，汽车电子领域新增订单占比18% |
| 领益智造（002600） | 精密功能件及结构件综合制造商 | 2024年精密功能件业务营收占比45%，新能源散热模组产能扩张至10亿元级 |
| 安洁科技（002635） | 消费电子精密器件及新能源散热供应商 | 2024年散热模组供货规模3.5亿元，VR/AR领域营收同比增25% |
4、经营评分排名
飞荣达在2024年三季报经营评分排名为第2074名，在电子材料行业中排名为9名。
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