卡莱特(301391)2024年三季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
卡莱特云科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“周锦志”。公司的主营业务为视频图像显示控制行业，主要产品包括视频处理设备和接收卡两项，其中视频处理设备占比48.85%，接收卡占比35.61%。
2024年三季度，公司实现营收4.26亿元，同比下降24.99%。扣非净利润-2,728.10万元，由盈转亏。卡莱特2024年第三季度净利润1,170.25万元，业绩同比大幅下降89.35%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比降低24.99%，净利润同比大幅降低89.35%
2024年三季度，卡莱特营业总收入为4.26亿元，去年同期为5.68亿元，同比下降24.99%，净利润为1,170.25万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降89.35%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益791.77万元，去年同期支出865.87万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-4,894.62万元，去年同期为8,389.29万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.26亿元 | 5.68亿元 | -24.99% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 3.00亿元 | -20.70% |
| 销售费用 | 9,768.34万元 | 8,129.60万元 | 20.16% |
| 管理费用 | 3,396.52万元 | 3,294.10万元 | 3.11% |
| 财务费用 | -4.87万元 | -470.66万元 | 98.97% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 7,175.42万元 | 42.91% |
| 所得税费用 | -791.77万元 | 865.87万元 | -191.44% |
2024年三季度主营业务利润为-4,894.62万元，去年同期为8,389.29万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.26亿元，同比下降24.99%；（2）研发费用本期为1.02亿元，同比大幅增长42.91%；（3）毛利率本期为44.14%，同比小幅下降了3.03%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
卡莱特2024年三季度非主营业务利润为5,273.10万元，去年同期为3,467.23万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,894.62万元 | -418.25% | 8,389.29万元 | -158.34% |
| 投资收益 | 2,577.36万元 | 220.24% | 1,423.70万元 | 81.03% |
| 资产减值损失 | -536.94万元 | -45.88% | - | |
| 营业外支出 | 221.34万元 | 18.91% | 207.76万元 | 6.54% |
| 其他收益 | 2,634.89万元 | 225.16% | 1,816.63万元 | 45.04% |
| 信用减值损失 | 726.58万元 | 62.09% | -904.10万元 | 180.37% |
| 其他 | 92.55万元 | 7.91% | 1,338.76万元 | -93.09% |
| 净利润 | 1,170.25万元 | 100.00% | 1.10亿元 | -89.35% |
行业分析
1、行业发展趋势
卡莱特属于LED显示控制系统行业，专注于视频图像处理、云联网播放等核心技术研发。 LED显示控制系统行业近三年受益于Mini/Micro LED技术突破及虚拟拍摄、XR影视等新兴场景需求，市场规模从2022年65亿元增至2024年92亿元，年复合增速约12.3%。未来将加速向8K超高清、低延时传输、AI智能校正方向迭代，预计2025年全球市场空间突破130亿元，智慧城市、裸眼3D等场景渗透率提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
卡莱特在国内LED显示控制系统领域位列前三，2024年市占率约18%-20%，其中高端控制卡市场份额超25%，广电级播控系统营收占比达34%。海外市场拓展迅速，2025年一季度海外订单同比激增47%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 卡莱特（301391） | LED显示控制解决方案商，覆盖播控软件、视频处理器等全链条 | 2024年广电系统市占率34%位居首位，文旅项目营收占比超40% |
| 诺瓦星云（301589） | 专注于LED显示屏控制系统及云服务平台 | 2024年高端控制卡市占率22%，云服务业务营收增长63% |
| 淳中科技（603516） | 专业音视频显控设备供应商，布局分布式系统 | 2025年显示控制业务营收占比32%，股权激励覆盖核心技术人员 |
| 视源股份（002841） | 全球领先的液晶显示主控板卡供应商 | LED部件业务2024年营收53.7亿元，占集团总营收19% |
| 利亚德（300296） | LED显示产品全产业链龙头，覆盖小间距/Micro LED | 2024年显示营收占比61%，虚拟拍摄系统市占率超50% |
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