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奥士康(002913)2024年三季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

奥士康科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“程涌”。公司的主营业务为PCB,主要产品包括四层板及以上板和单/双面板两项,其中四层板及以上板占比74.37%,单/双面板占比18.81%。

2024年三季度,公司实现营收33.08亿元,同比基本持平。扣非净利润2.66亿元,同比大幅下降34.65%。奥士康2024年第三季度净利润2.79亿元,业绩同比大幅下降36.71%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低36.71%

2024年三季度,奥士康营业总收入为33.08亿元,去年同期为32.24亿元,同比基本持平,净利润为2.79亿元,去年同期为4.40亿元,同比大幅下降36.71%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然投资收益本期为938.86万元,去年同期为-1,593.80万元,扭亏为盈;

但是主营业务利润本期为2.90亿元,去年同期为4.65亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降37.68%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 33.08亿元 32.24亿元 2.60%
营业成本 25.24亿元 23.47亿元 7.53%
销售费用 1.26亿元 1.07亿元 17.07%
管理费用 1.68亿元 1.38亿元 21.74%
财务费用 1,054.66万元 -3,705.64万元 128.46%
研发费用 1.57亿元 1.85亿元 -15.21%
所得税费用 2,876.86万元 5,164.01万元 -44.29%

2024年三季度主营业务利润为2.90亿元,去年同期为4.65亿元,同比大幅下降37.68%。

虽然营业总收入本期为33.08亿元,同比有所增长2.60%,不过(1)财务费用本期为1,054.66万元,同比大幅增长128.46%;(2)毛利率本期为23.69%,同比小幅下降了3.50%,导致主营业务利润同比大幅下降。

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

奥士康属于印制电路板(PCB)制造业。 近三年,全球PCB行业受5G通信、新能源汽车、数据中心建设驱动,市场规模稳步增长,2024年全球产值预计突破900亿美元。未来行业将向高密度互联、高频高速、绿色制造方向升级,AI服务器、智能驾驶及先进封装技术推动高端PCB需求,2025年汽车电子领域增速或超15%。

2、市场地位及占有率

奥士康在国内PCB内资企业中位列前十,2023年综合PCB企业排名第18位,内资企业第9位,2021年全球前40强PCB企业增速中国区第一,2023年营收43.3亿元,市占率约1.2%-1.5%。

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