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赢合科技(300457)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
深圳市赢合科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为专用设备制造，主要产品包括锂电池专用生产设备和其他业务收入两项，其中锂电池专用生产设备占比63.01%，其他业务收入占比36.99%。
2024年三季度，公司实现营收64.78亿元，同比小幅下降13.59%。扣非净利润4.82亿元，同比小幅增长4.65%。赢合科技2024年第三季度净利润9.32亿元，业绩同比小幅增长8.82%。
PART 1
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净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长8.82%
本期净利润为9.32亿元，去年同期8.57亿元，同比小幅增长8.82%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.40亿元，去年同期支出7,262.70万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为12.95亿元，去年同期为12.02亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失2.16亿元，去年同期损失2.89亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比小幅增长7.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 64.78亿元 | 74.97亿元 | -13.59% |
| 营业成本 | 44.71亿元 | 53.44亿元 | -16.35% |
| 销售费用 | 1.45亿元 | 1.89亿元 | -23.17% |
| 管理费用 | 1.77亿元 | 1.99亿元 | -11.02% |
| 财务费用 | -5,167.67万元 | -1,604.51万元 | -222.07% |
| 研发费用 | 4.00亿元 | 5.26亿元 | -23.83% |
| 所得税费用 | 1.40亿元 | 7,262.70万元 | 92.22% |
2024年三季度主营业务利润为12.95亿元，去年同期为12.02亿元，同比小幅增长7.73%。
虽然营业总收入本期为64.78亿元，同比小幅下降13.59%，不过毛利率本期为30.99%，同比小幅增长了2.27%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润亏损有所减小
赢合科技2024年三季度非主营业务利润为-2.23亿元，去年同期为-2.72亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 12.95亿元 | 138.85% | 12.02亿元 | 7.73% |
| 信用减值损失 | -2.16亿元 | -23.17% | -2.89亿元 | 25.17% |
| 其他 | 2,006.09万元 | 2.15% | 3,543.65万元 | -43.39% |
| 净利润 | 9.32亿元 | 100.00% | 8.57亿元 | 8.82% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
赢合科技属于锂电设备制造行业，专注于锂电池生产设备的研发、生产和销售。 锂电设备行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动持续扩张，2023年全球市场规模超800亿元，年复合增长率约25%。未来随固态电池技术突破，行业将向高精度、自动化方向升级，预计2025年市场空间突破1200亿元，半固态/全固态电池设备成为新增长点。
2、市场地位及占有率
赢合科技在国内锂电设备领域位居第二梯队，核心产品卷绕机、涂布机市占率约10%-15%，2024年固态电池设备订单同比增长超50%，客户覆盖宁德时代、比亚迪等头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 赢合科技（300457） | 锂电设备一体化解决方案供应商 | 2025年固态电池设备订单占比提升至20%，涂布机市占率13%（2024年末数据） |
| 先导智能（300450） | 全球锂电设备龙头 | 2024年锂电设备营收占比超85%，全球市占率35%，供货特斯拉4680电池产线 |
| 杭可科技（688006） | 后段化成分容设备主导企业 | 2024年化成分容设备市占率28%，海外订单同比增长120%（2024年末数据） |
| 利元亨（688499） | 动力电池装配线核心供应商 | 2024年电芯装配线营收占比62%，与宁德时代签订15亿元设备采购协议（2025年） |
| 科恒股份（300340） | 锂电材料及设备综合服务商 | 2024年涂布机业务营收同比增长45%，切入氢能设备领域（2024年末数据） |
4、经营评分排名
赢合科技在2024年三季报经营评分排名为第3184名，在锂电设备行业中排名为5名。
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