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玉马科技(300993)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
山东玉马遮阳科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“孙承志”。公司的主营业务为其他制造业，主要产品包括遮光面料、阳光面料、可调光面料三项，遮光面料占比30.60%，阳光面料占比30.48%，可调光面料占比23.25%。
2024年三季度，公司实现营收5.51亿元，同比增长15.38%。扣非净利润1.24亿元，同比小幅增长7.49%。玉马科技2024年第三季度净利润1.28亿元，业绩同比小幅增长7.01%。
PART 1
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净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长7.01%
本期净利润为1.28亿元，去年同期1.20亿元，同比小幅增长7.01%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为5.65万元，去年同期为321.13万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.48亿元，去年同期为1.41亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失41.54万元，去年同期损失274.29万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为268.27万元，去年同期为40.83万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.51亿元 | 4.77亿元 | 15.38% |
| 营业成本 | 3.27亿元 | 2.82亿元 | 15.97% |
| 销售费用 | 3,282.72万元 | 2,060.52万元 | 59.32% |
| 管理费用 | 2,901.58万元 | 2,550.68万元 | 13.76% |
| 财务费用 | -942.33万元 | -1,024.46万元 | 8.02% |
| 研发费用 | 1,710.08万元 | 1,276.44万元 | 33.97% |
| 所得税费用 | 2,001.98万元 | 2,000.49万元 | 0.07% |
2024年三季度主营业务利润为1.48亿元，去年同期为1.41亿元，同比小幅增长5.15%。
虽然毛利率本期为40.61%，同比有所下降了0.30%，不过营业总收入本期为5.51亿元，同比增长15.38%，推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
玉马科技属于轻工制造领域的功能性遮阳材料行业，专注于高分子遮阳新材料的研发、生产与销售。 功能性遮阳材料行业近三年受益于绿色建筑政策推动及消费升级需求，年复合增长率约12%，2024年市场规模突破300亿元。未来趋势聚焦智能化、节能化产品升级，预计2025年户外遮阳与智能家居融合领域将贡献超40%增量，环保型材料渗透率提升至65%以上。
2、市场地位及占有率
玉马科技为国内功能性遮阳材料细分领域头部企业，2024年前三季度营收5.51亿元，占A股同类企业总营收的18.7%，出口市场份额约9%，技术专利数量领先同行约20%，但高端市场仍面临国际品牌竞争。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 玉马科技（300993） | 功能性遮阳材料研发生产，产品涵盖阳光面料、调光面料等 | 2024年功能性遮阳材料营收占比85%，出口业务占营收37% |
| 西大门（605155） | 遮阳面料及成品制造商，覆盖家居、办公场景 | 2024年遮阳产品营收占比超35%，跨境电商增速达42% |
| 先锋新材（300163） | 高分子复合遮阳材料供应商，布局建筑节能领域 | 建筑遮阳材料市占率约6%，光伏一体化产品营收同比增28% |
| 浙江永强（002489） | 户外家具及遮阳制品生产商，主攻欧美市场 | 2024年遮阳伞类产品营收12.3亿元，占总营收31% |
| 海达股份（300320） | 橡胶密封与遮阳材料双主业，轨道交通领域占比较高 | 建筑遮阳材料营收同比增19%，轨道交通配套占比58% |
4、经营评分排名
玉马科技在2024年三季报经营评分排名为第243名，在无纺布行业中排名为1名。
无纺布经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 玉马科技 | 86 | 88 | 61 | 88 | 64 |
| 诺邦股份 | 72 | 73 | 54 | 74 | 54 |
| 金春股份 | 62 | 64 | 53 | 16 |
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