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江南奕帆(301023)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
无锡江南奕帆电力传动科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“刘锦成”。公司的主营业务为电机，主要产品包括储能减速电机和太阳能光伏减速电机两项，其中储能减速电机占比76.49%，太阳能光伏减速电机占比10.94%。
2024年三季度，公司实现营收2.02亿元，同比大幅增长57.42%。扣非净利润7,010.86万元，同比大幅增长89.82%。江南奕帆2024年第三季度净利润7,112.82万元，业绩同比大幅增长88.45%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加57.42%，净利润同比增加88.45%
2024年三季度，江南奕帆营业总收入为2.02亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长57.42%，净利润为7,112.82万元，去年同期为3,774.44万元，同比大幅增长88.45%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为7,216.81万元，去年同期为4,261.85万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,116.41万元，去年同期为80.55万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长69.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.02亿元 | 1.28亿元 | 57.42% |
| 营业成本 | 1.13亿元 | 7,358.30万元 | 53.07% |
| 销售费用 | 221.28万元 | 150.03万元 | 47.49% |
| 管理费用 | 1,273.24万元 | 1,006.12万元 | 26.55% |
| 财务费用 | -811.51万元 | -650.11万元 | -24.83% |
| 研发费用 | 831.64万元 | 579.51万元 | 43.51% |
| 所得税费用 | 1,021.18万元 | 608.23万元 | 67.89% |
2024年三季度主营业务利润为7,216.81万元，去年同期为4,261.85万元，同比大幅增长69.34%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.02亿元，同比大幅增长57.42%；（2）毛利率本期为44.31%，同比小幅增长了1.58%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
江南奕帆属于微特减速电机制造行业，专注于定制化储能、太阳能及房车减速电机的研发与生产。 微特减速电机行业近三年受益于新能源及智能电网建设，年复合增长率超12%，2024年市场规模突破350亿元。未来随储能系统扩容、光伏智能化升级及高端装备需求增长，预计2027年市场空间将达550亿元，高精度、高能效电机成为技术迭代核心方向。
2、市场地位及占有率
江南奕帆在国内储能减速电机细分领域占据领先地位，核心产品在光伏储能电机市场占有率约18%，客户覆盖西门子、施耐德等国际龙头及中国西电等国内头部企业，2024年储能电机营收占比达60.7%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 江南奕帆（301023） | 定制化微特减速电机供应商 | 2024年储能电机营收占比60.7% |
| 中大力德（002896） | 精密传动领域综合服务商 | 机器人关节电机市占率国内前五 |
| 鸣志电器（603728） | 步进电机及控制系统的龙头企业 | 2024年工业自动化领域营收超25亿元 |
| 江苏雷利（300660） | 微电机及智能化组件制造商 | 新能源汽车电机出货量年增35% |
| 兆威机电（003021） | 微型传动系统解决方案提供商 | 人形机器人驱动模组量产能力领先 |
4、经营评分排名
江南奕帆在2024年三季报经营评分排名为第366名，在减速器行业中排名为2名。
减速器经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汉宇集团 | 85 | 86 | 86 | 86 | 65 |
| 江南奕帆 | 85 | 82 | 55 | 75 | 58 |
| 双环传动 | 81 | 84 | 83 | 84 | 59 |
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