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金卡智能(300349)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
金卡智能集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“杨斌”。公司的主营业务为智慧公用事业物联网解决方案，主要产品包括智能民用燃气终端及系统、智能工商业燃气终端及系统、智慧公用事业管理系统及其他三项，智能民用燃气终端及系统占比58.72%，智能工商业燃气终端及系统占比20.74%，智慧公用事业管理系统及其他占比11.75%。
2024年三季度，公司实现营收22.32亿元，同比基本持平。扣非净利润2.58亿元，同比基本持平。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降7.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.32亿元 | 22.81亿元 | -2.16% |
| 营业成本 | 12.91亿元 | 13.71亿元 | -5.82% |
| 销售费用 | 3.96亿元 | 3.90亿元 | 1.76% |
| 管理费用 | 9,775.60万元 | 8,406.25万元 | 16.29% |
| 财务费用 | 278.99万元 | -1,336.63万元 | 120.87% |
| 研发费用 | 1.70亿元 | 1.56亿元 | 8.89% |
| 所得税费用 | 4,490.44万元 | 4,917.62万元 | -8.69% |
2024年三季度主营业务利润为2.54亿元，去年同期为2.76亿元，同比小幅下降7.98%。
虽然毛利率本期为42.15%，同比小幅增长了2.24%，不过（1）营业总收入本期为22.32亿元，同比有所下降2.16%；（2）财务费用本期为278.99万元，同比大幅增长120.87%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、非主营业务利润同比增长
金卡智能2024年三季度非主营业务利润为9,547.73万元，去年同期为7,859.44万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.54亿元 | 83.40% | 2.76亿元 | -7.98% |
| 其他收益 | 8,455.99万元 | 27.75% | 6,582.37万元 | 28.46% |
| 其他 | 2,149.58万元 | 7.05% | 1,372.03万元 | 56.67% |
| 净利润 | 3.05亿元 | 100.00% | 3.06亿元 | -0.29% |
3、净现金流由正转负
2024年三季度，金卡智能净现金流为-3.18亿元，去年同期为1.04亿元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 4.99亿元 | 2587.87% | 收回投资收到的现金 | 13.16亿元 | 62.96% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 14.24亿元 | 20.37% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1.43亿元 | -41.34% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 2.34亿元 | 336.13% | |||
| 取得借款收到的现金 | 4,375.00万元 | -78.20% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金卡智能属于公用事业物联网数字化解决方案行业，聚焦智慧燃气、智慧水务及氢能计量领域。 公用事业物联网行业近三年受益于新型城镇化与智慧城市政策推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来随着能源数字化升级及“双碳”目标深化，智慧计量终端渗透率加速提升，预计2026年市场空间将达1200亿元，氢能计量等新兴领域贡献增量需求。
2、市场地位及占有率
金卡智能在智能燃气表领域占据龙头地位，国内市占率约25%，覆盖全国超2000座城市；智慧水务领域位列行业前五，2024年水务数字化解决方案营收占比提升至18%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金卡智能（300349） | 智慧公用事业物联网解决方案服务商，覆盖燃气、水务及氢能计量 | 2024年智能燃气终端出货量突破800万台，市占率25% |
| 威星智能（002849） | 智能燃气表及计量系统供应商，侧重工商业燃气场景 | 2024年燃气计量终端营收占比72%，市占率约12% |
| 先锋电子（002767） | 燃气计量仪表制造商，重点布局超声波表技术 | 2025年超声波燃气表出货量同比增长30%，市占率9% |
| 秦川物联（688528） | 物联网智能燃气表研发企业，主打智慧燃气云平台 | 2024年云平台接入终端数突破300万台 |
| 宁水集团（603700） | 水计量仪表龙头企业，拓展智慧水务管理系统 | 2024年智能水表出货量市占率18%，水务数字化营收占比22% |
4、经营评分排名
金卡智能在2024年三季报经营评分排名为第1735名，在电表水表气表行业中排名为13名。
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