赣锋锂业(002460)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
江西赣锋锂业集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李良彬”。公司的主要业务为基础化学材料，占比高达74.20%，主要产品包括锂系列产品和锂电池系列产品两项，其中锂系列产品占比74.20%，锂电池系列产品占比23.38%。
2024年三季度，公司实现营收139.25亿元，同比大幅下降45.78%。扣非净利润-3.58亿元，由盈转亏。赣锋锂业2024年第三季度净利润-10.32亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为41.06亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降45.78%，净利润由盈转亏
2024年三季度，赣锋锂业营业总收入为139.25亿元，去年同期为256.82亿元，同比大幅下降45.78%，净利润为-10.32亿元，去年同期为58.80亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-7.73亿元，去年同期为23.41亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为4.31亿元，去年同期为33.17亿元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-5.70亿元，去年同期为6.50亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 139.25亿元 | 256.82亿元 | -45.78% |
| 营业成本 | 124.85亿元 | 212.08亿元 | -41.13% |
| 销售费用 | 1.03亿元 | 1.02亿元 | 0.47% |
| 管理费用 | 8.31亿元 | 6.55亿元 | 26.92% |
| 财务费用 | 5.27亿元 | 3.80亿元 | 38.77% |
| 研发费用 | 6.85亿元 | 9.42亿元 | -27.26% |
| 所得税费用 | 9,282.74万元 | 4.56亿元 | -79.64% |
2024年三季度主营业务利润为-7.73亿元，去年同期为23.41亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为139.25亿元，同比大幅下降45.78%；（2）毛利率本期为10.34%，同比大幅下降了7.08%。
3、净现金流同比大幅下降4.50倍
2024年三季度，赣锋锂业净现金流为-22.96亿元，去年同期为-4.17亿元，较去年同期大幅下降4.50倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 162.94亿元 | -39.17% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 105.55亿元 | -55.78% |
| 偿还债务支付的现金 | 82.56亿元 | 128.72% | 支付的各项税费 | 7.02亿元 | -85.29% |
| 取得借款收到的现金 | 121.35亿元 | -14.55% |
行业分析
1、行业发展趋势
赣锋锂业属于锂电池材料行业，核心业务涵盖锂资源开发、锂盐加工及锂电池制造。 锂电池材料行业近三年受新能源车及储能需求驱动持续扩张，2025年全球锂需求预计超121.8万吨，其中新能源车占比58%。未来行业将聚焦高镍、固态电池技术升级，锂资源开发向盐湖提锂及回收领域延伸，2025年后全球储能需求年均增速超28%，推动锂电产业链向高效化、低碳化发展。
2、市场地位及占有率
赣锋锂业为全球锂化合物产能前三企业，2024年锂盐产销量超10万吨，锂资源自给率超70%，全球锂盐市占率约15%，固态电池技术布局领先，与宁德时代、LG新能源等头部电池企业建立长期供应关系。
3、主要竞争对手
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