亚光科技(300123)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
亚光科技集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李跃先”。公司的主要业务为军工电子，占比高达76.41%，主要产品包括微波电路与组件和游艇游船两项，其中微波电路与组件占比67.90%，游艇游船占比8.56%。
2024年三季度，公司实现营收7.30亿元，同比大幅下降32.14%。扣非净利润-1.32亿元，较去年同期亏损增大。亚光科技2024年第三季度净利润-6,640.21万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1,043.56万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降32.14%，净利润由盈转亏
2024年三季度，亚光科技营业总收入为7.30亿元，去年同期为10.76亿元，同比大幅下降32.14%，净利润为-6,640.21万元，去年同期为1,635.10万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为3,294.89万元，去年同期为1,848.14万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-9,872.13万元，去年同期为-4,045.60万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失597.39万元，去年同期收益4,158.64万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.30亿元 | 10.76亿元 | -32.14% |
| 营业成本 | 5.23亿元 | 7.69亿元 | -31.97% |
| 销售费用 | 2,281.86万元 | 3,646.59万元 | -37.43% |
| 管理费用 | 1.08亿元 | 1.44亿元 | -24.53% |
| 财务费用 | 1.10亿元 | 1.10亿元 | -0.07% |
| 研发费用 | 4,938.20万元 | 4,063.34万元 | 21.53% |
| 所得税费用 | 1,394.46万元 | 2,001.55万元 | -30.33% |
2024年三季度主营业务利润为-9,872.13万元，去年同期为-4,045.60万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为7.30亿元，同比大幅下降32.14%；（2）毛利率本期为28.36%，同比有所下降了0.18%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
亚光科技2024年三季度非主营业务利润为4,626.38万元，去年同期为7,682.25万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -9,872.13万元 | 148.67% | -4,045.60万元 | -144.02% |
| 投资收益 | 3,294.89万元 | -49.62% | 1,848.14万元 | 78.28% |
| 其他收益 | 898.59万元 | -13.53% | 950.15万元 | -5.43% |
| 其他 | 698.02万元 | -10.51% | 5,100.28万元 | -86.31% |
| 净利润 | -6,640.21万元 | 100.00% | 1,635.10万元 | -506.10% |
行业分析
1、行业发展趋势
亚光科技属于半导体及军工电子行业，专注于军用微波组件、量子通信设备及舰船配套装备的研发与生产。 近三年，受国际形势和国产替代政策驱动，军工电子行业保持年均12%以上的复合增长，2024年市场规模突破3000亿元。未来行业将向高性能芯片、量子通信和6G射频技术升级，预计2027年市场空间超5000亿元，其中军用微波组件和量子通信设备年增速达15%-20%。
2、市场地位及占有率
亚光科技在军用微波电路领域处于国内第一梯队，核心产品雷达导引头微波组件市占率约25%-30%，舰载通信系统配套占比超40%，量子通信芯片研发进度居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亚光科技（300123） | 军用微波组件和量子通信设备核心供应商 | 2024年舰载通信系统配套占比超40% |
| 达华智能（002512） | 量子安全通信系统及智慧城市集成商 | 2025年量子加密安全系统中标额突破5亿元 |
| 中航光电（002179） | 军用连接器及高端光电器件龙头企业 | 军用高可靠连接器市占率超35% |
| 振华科技（000733） | 军用电子元件及半导体器件综合制造商 | 2024年军用电子元件营收占比达62% |
| 国博电子（688375） | 军用射频芯片及毫米波组件领先企业 | 2025年毫米波TR组件市占率排名行业前三 |
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