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ST应急(300527)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
中国船舶重工集团应急预警与救援装备股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“中国船舶集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是应急交通，一块是其他，主要产品包括应急交通工程装备和其他两项，其中应急交通工程装备占比53.15%，其他占比30.03%。
2024年三季度，公司实现营收7.22亿元，同比大幅增长113.86%。扣非净利润-425.02万元，较去年同期亏损有所减小。ST应急2024年第三季度净利润504.49万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、净利润扭亏为盈
本期净利润为504.49万元，去年同期-2.12亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为-1,026.33万元，去年同期为-2.44亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.22亿元 | 3.37亿元 | 113.86% |
| 营业成本 | 5.54亿元 | 4.02亿元 | 37.71% |
| 销售费用 | 806.00万元 | 1,025.30万元 | -21.39% |
| 管理费用 | 8,091.14万元 | 9,975.24万元 | -18.89% |
| 财务费用 | 698.11万元 | -510.86万元 | 236.65% |
| 研发费用 | 8,074.16万元 | 6,995.78万元 | 15.42% |
| 所得税费用 | 154.06万元 | -170.90万元 | 190.15% |
2024年三季度主营业务利润为-1,026.33万元，去年同期为-2.44亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为7.22亿元，同比大幅增长113.86%；（2）毛利率本期为23.18%，同比大幅增长了42.48%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中船应急2024年三季度非主营业务利润为1,684.88万元，去年同期为3,029.78万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,026.33万元 | -203.44% | -2.44亿元 | 95.80% |
| 投资收益 | 200.34万元 | 39.71% | - | |
| 资产减值损失 | 687.84万元 | 136.34% | -644.89万元 | 206.66% |
| 营业外支出 | 77.12万元 | 15.29% | 5.25万元 | 1367.81% |
| 其他收益 | 1,104.62万元 | 218.96% | 1,312.18万元 | -15.82% |
| 信用减值损失 | -245.78万元 | -48.72% | -493.52万元 | 50.20% |
| 其他 | 14.98万元 | 2.97% | 2,859.58万元 | -99.48% |
| 净利润 | 504.49万元 | 100.00% | -2.12亿元 | 102.38% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中船应急属于国防军工领域的地面兵装行业。 地面兵装行业近三年受国防现代化及应急体系建设的政策驱动，市场规模稳步增长，年均复合增速超15%。未来三年，智能化装备升级、军民融合深化及海外安防需求释放将推动行业扩容，预计2025年市场规模突破3000亿元，深海救援、特种车辆等高附加值领域成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
中船应急是国内地面兵装领域龙头企业，深海救援装备市占率超70%，主导国家战略级应急工程装备研发，在特种船舶及应急模块化装备市场占据绝对技术壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中船应急（300527） | 国家应急交通工程装备研发龙头 | 2024年深海救援装备市占率超70% |
| 中兵红箭（000519） | 弹药及智能化武器系统供应商 | 2025年弹药类产品营收占比达62% |
| 北方导航（600435） | 惯性导航及火控系统制造商 | 军用导航系统市场份额稳居行业前三 |
| 内蒙一机（600967） | 陆军装甲车辆核心研制单位 | 轮式战车年产能突破2000台 |
| 长城军工（601606） | 弹药及引信产品专业化企业 | 2024年弹药出口规模同比增长85% |
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