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新巨丰(301296)2024年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
山东新巨丰科技包装股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“袁训军”。公司的主营业务为无菌包装，其中液态奶无菌包装为第一大收入来源，占比97.40%。
2024年三季度，公司实现营收12.49亿元，同比基本持平。扣非净利润1.12亿元，同比小幅增长3.37%。新巨丰2024年第三季度净利润1.25亿元，业绩同比小幅增长11.91%。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长11.91%
本期净利润为1.25亿元，去年同期1.12亿元，同比小幅增长11.91%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为1.47亿元，同比下降；
但是投资收益本期为3,939.36万元，去年同期为-142.41万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比下降29.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.49亿元 | 12.37亿元 | 0.98% |
| 营业成本 | 9.60亿元 | 9.79亿元 | -1.98% |
| 销售费用 | 2,841.88万元 | 2,247.53万元 | 26.44% |
| 管理费用 | 1.35亿元 | 8,407.82万元 | 60.26% |
| 财务费用 | 396.72万元 | -1,132.82万元 | 135.02% |
| 研发费用 | 962.98万元 | 794.08万元 | 21.27% |
| 所得税费用 | 3,171.28万元 | 3,843.41万元 | -17.49% |
2024年三季度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为1.47亿元，同比下降29.06%。
虽然毛利率本期为23.16%，同比小幅增长了2.33%，不过（1）管理费用本期为1.35亿元，同比大幅增长60.26%；（2）财务费用本期为396.72万元，同比大幅增长135.02%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
新巨丰2024年三季度非主营业务利润为5,210.39万元，去年同期为281.11万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.04亿元 | 83.65% | 1.47亿元 | -29.06% |
| 投资收益 | 3,939.36万元 | 31.58% | -142.41万元 | 2866.22% |
| 其他 | 1,273.53万元 | 10.21% | 473.78万元 | 168.80% |
| 净利润 | 1.25亿元 | 100.00% | 1.12亿元 | 11.91% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新巨丰属于无菌包装行业。 无菌包装行业近三年受食品饮料消费升级推动，年均复合增长率超8%，2024年市场规模突破500亿元。未来随着乳制品、非碳酸饮料需求增长及环保政策驱动轻量化包装应用，行业将保持6%-7%增速，预计2027年市场空间达620亿元，液态食品无菌包装渗透率提升至45%以上。
2、市场地位及占有率
新巨丰为国内液态食品无菌包装第二梯队企业，2024年市占率约12%，居本土厂商首位，在低温乳品细分领域市占率达18%，核心客户涵盖伊利、新希望等头部乳企，年供货量超200亿包。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新巨丰（301296） | 液态食品无菌包装综合解决方案商 | 2024年无菌包装营收占比91%，低温乳品市占率18% |
| 纷美包装（00468） | 无菌包装材料及灌装设备制造商 | 2024年无菌包装材料产能达150亿包，市占率15% |
| 普丽盛（300442） | 食品包装机械及无菌包装材料供应商 | 2025年无菌包装材料业务营收同比增长23% |
| 奥瑞金（002701） | 金属包装龙头拓展无菌纸基包装 | 2024年无菌纸包业务占营收比重提升至9% |
| 永新股份（002014） | 软包装企业布局无菌纸铝复合材料 | 无菌包装材料年产能突破30亿包 |
4、经营评分排名
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