嘉曼服饰(301276)2024年三季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
北京嘉曼服饰股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“刘溦”。公司的主营业务为童装，主要产品包括外套、上衣、裤子三项，外套占比47.56%，上衣占比28.69%，裤子占比16.18%。
2024年三季度，公司实现营收6.87亿元，同比小幅下降4.16%。扣非净利润6,784.80万元，同比小幅下降7.82%。嘉曼服饰2024年第三季度净利润1.04亿元，业绩同比下降18.41%。本期经营活动产生的现金流净额为2,511.44万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降18.41%
本期净利润为1.04亿元，去年同期1.27亿元，同比下降18.41%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出3,370.34万元，去年同期支出4,186.14万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为1.22亿元，去年同期为1.15亿元，同比小幅增长。
但是（1）其他收益本期为3,074.23万元，去年同期为4,558.13万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2,973.49万元，去年同期损失1,752.26万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为544.70万元，去年同期为1,214.49万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长5.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.87亿元 | 7.16亿元 | -4.16% |
| 营业成本 | 2.60亿元 | 2.87亿元 | -9.26% |
| 销售费用 | 2.39亿元 | 2.50亿元 | -4.39% |
| 管理费用 | 6,526.46万元 | 6,193.12万元 | 5.38% |
| 财务费用 | -397.25万元 | -279.93万元 | -41.91% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 3,370.34万元 | 4,186.14万元 | -19.49% |
2024年三季度主营业务利润为1.22亿元，去年同期为1.15亿元，同比小幅增长5.85%。
虽然营业总收入本期为6.87亿元，同比小幅下降4.16%，不过（1）销售费用本期为2.39亿元，同比小幅下降4.39%；（2）毛利率本期为62.12%，同比小幅增长了2.12%，推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
嘉曼服饰属于童装行业，专注于中高端童装品牌运营及多品牌集合店业务。 近三年，中国童装行业受消费升级驱动保持稳定增长，2024年市场规模预计突破3000亿元，年复合增长率约6%。未来行业将加速向高端化、品牌化发展，智能化生产与绿色消费理念推动产业升级，细分领域如功能童装、IP联名款需求旺盛，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
嘉曼服饰通过水孩儿、暇步士、哈吉斯等多品牌矩阵覆盖中高端市场，但店铺规模相对较小，2024年市场占有率约1.5%-2%，处于行业中游水平，竞争优势体现在差异化品牌定位与产品研发能力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 嘉曼服饰（301276） | 中高端童装品牌运营商，覆盖多年龄段 | 2024年多品牌集合店营收占比超35%，直营渠道毛利率达65% |
| 安奈儿（002875） | 全品类童装企业，主打安全舒适设计 | 2025年一季度线上渠道增速超20%，婴幼童装市占率稳居行业前三 |
| 金发拉比（002762） | 母婴消费品综合服务商，深耕婴幼儿市场 | 2024年母婴渠道覆盖率行业领先，线下终端超2000家 |
| 森马服饰（002563） | 休闲服饰龙头，巴拉巴拉为童装主力品牌 | 童装业务2024年营收占比超60%，市占率连续五年居首 |
| 起步股份（603557） | 儿童鞋服专业制造商，聚焦运动功能领域 | 2025年运动童鞋细分市场占有率提升至12%，智能化产线投产提升供货效率 |
4、经营评分排名
嘉曼服饰在2024年三季报经营评分排名为第2170名，在童装行业中排名为1名。
童装经营评分前三名
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 嘉曼服饰 | 67 | 72 | 60 | 75 | |
| *ST金比 | 18 | 18 | 48 | 19 | |
| 安奈儿 | 17 | 17 | 19 | 17 |
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