京泉华(002885)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳市京泉华科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张立品”。公司的主营业务为电子元器件，主要产品包括特种变压器、磁性元器件、电源三项，特种变压器占比46.05%，磁性元器件占比30.77%，电源占比22.11%。
2024年三季度，公司实现营收20.98亿元，同比小幅增长5.26%。扣非净利润3,091.15万元，同比大幅下降60.21%。京泉华2024年第三季度净利润4,228.20万元，业绩同比大幅下降43.33%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加5.26%，净利润同比大幅降低43.33%
2024年三季度，京泉华营业总收入为20.98亿元，去年同期为19.93亿元，同比小幅增长5.26%，净利润为4,228.20万元，去年同期为7,460.61万元，同比大幅下降43.33%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为24.62万元，去年同期为-1,812.60万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为3,603.83万元，去年同期为6,549.69万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益46.77万元，去年同期收益1,240.78万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降44.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.98亿元 | 19.93亿元 | 5.26% |
| 营业成本 | 18.38亿元 | 17.17亿元 | 7.02% |
| 销售费用 | 3,123.19万元 | 3,527.73万元 | -11.47% |
| 管理费用 | 7,401.98万元 | 7,880.05万元 | -6.07% |
| 财务费用 | 754.16万元 | 147.34万元 | 411.85% |
| 研发费用 | 1.01亿元 | 8,469.52万元 | 19.71% |
| 所得税费用 | -46.77万元 | -1,240.78万元 | 96.23% |
2024年三季度主营业务利润为3,603.83万元，去年同期为6,549.69万元，同比大幅下降44.98%。
虽然营业总收入本期为20.98亿元，同比小幅增长5.26%，不过毛利率本期为12.39%，同比小幅下降了1.44%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市京泉华科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，核心业务聚焦磁性元器件、电源类产品及特种变压器的研发与制造。 计算机、通信及电子设备制造业近三年受5G网络部署、新能源汽车渗透率提升及光储一体化需求驱动，市场规模持续扩容，2024年全球磁性元件市场规模超400亿美元。行业技术迭代加速，高频化、集成化、高功率密度成为创新方向，汽车电子和光储领域贡献增量空间，预计2026年新能源相关电子元件需求年复合增长率达15%以上。
2、市场地位及占有率
京泉华为国内电子元件百强企业，在新能源车载磁性元件及光储逆变器领域具备技术优势，2024年新能源相关业务营收占比提升至35%，但整体市占率未达头部水平，属于细分领域特色供应商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 京泉华（002885） | 主营磁性元器件、电源及特种变压器，产品应用于新能源车、光储、消费电子等领域 | 2025年新能源车业务供货规模超5亿元，车载磁性器件国内市场份额约8% |
| 星星科技（300256） | 聚焦消费电子结构件及车载触控模组，覆盖智能终端及汽车电子市场 | 2024年车载触控业务营收占比42%，客户涵盖主流新能源车企 |
| 杰普特（688025） | 激光器及智能装备制造商，延伸至半导体检测及新能源激光加工设备 | 2025年激光精密加工设备营收同比增30%，新能源领域订单占比超25% |
| 共达电声（002655） | 声学元件供应商，拓展至车载麦克风及智能传感器领域 | 2024年车载声学组件出货量达3000万只，占营收比重35% |
| 美格智能（002881） | 物联网模组及解决方案提供商，重点布局智能座舱通信模块 | 2025年车规级通信模组出货量突破200万套，市占率位列行业前五 |
4、经营评分排名
京泉华在2024年三季报经营评分排名为第3414名，在磁性元器件行业中排名为3名。
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