深纺织A(000045)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市纺织(集团)股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为制造业，其中偏光片销售业务为第一大收入来源，占比93.70%。
2024年三季度，公司实现营收25.22亿元，同比小幅增长8.83%。扣非净利润7,013.09万元，同比增长29.00%。深纺织A2024年第三季度净利润1.22亿元，业绩同比增长23.41%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长23.41%
本期净利润为1.22亿元，去年同期9,900.44万元，同比增长23.41%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1,431.84万元，去年同期支出895.27万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为551.01万元，去年同期为1,053.20万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为1.75亿元，去年同期为1.59亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期损失440.42万元，去年同期损失1,591.69万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长10.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.22亿元 | 23.17亿元 | 8.83% |
| 营业成本 | 21.10亿元 | 19.52亿元 | 8.14% |
| 销售费用 | 3,048.48万元 | 2,511.30万元 | 21.39% |
| 管理费用 | 9,069.85万元 | 9,742.42万元 | -6.90% |
| 财务费用 | 2,693.12万元 | -348.18万元 | 873.48% |
| 研发费用 | 8,112.05万元 | 8,086.35万元 | 0.32% |
| 所得税费用 | 1,431.84万元 | 895.27万元 | 59.93% |
2024年三季度主营业务利润为1.75亿元，去年同期为1.59亿元，同比小幅增长10.25%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.22亿元，同比小幅增长8.83%；（2）毛利率本期为16.32%，同比小幅增长了0.54%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
深纺织A2024年三季度非主营业务利润为-3,884.81万元，去年同期为-5,108.67万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.75亿元 | 143.52% | 1.59亿元 | 10.25% |
| 资产减值损失 | -6,500.81万元 | -53.21% | -6,942.29万元 | 6.36% |
| 其他收益 | 2,695.07万元 | 22.06% | 2,843.44万元 | -5.22% |
| 其他 | 751.52万元 | 6.15% | 55.77万元 | 1247.66% |
| 净利润 | 1.22亿元 | 100.00% | 9,900.44万元 | 23.41% |
行业分析
1、行业发展趋势
深纺织A属于光学光电子行业中的偏光片细分领域。 近三年，偏光片行业受智能终端、车载显示及VR/AR设备需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球偏光片市场规模预计突破150亿美元。技术迭代加速，超薄化、高透过率及柔性偏光片成为主流方向，国产替代进程显著，国内厂商逐步打破日韩垄断。未来三年，行业将受益于Mini LED/Micro LED技术普及，叠加政策对新型显示产业扶持，市场空间有望维持年均6%-8%增速。
2、市场地位及占有率
深纺织A是国内少数具备全尺寸TFT-LCD和OLED偏光片量产能力的企业，2024年国内市场份额约8%-10%，位列行业前五，核心客户覆盖京东方、华星光电等头部面板厂商，VR用偏光片已实现小批量供货，技术储备处于国产第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 深纺织A（000045） | 国内偏光片核心供应商，产品覆盖TFT-LCD及OLED领域 | 2025年VR用偏光片产能提升至300万平米/年，占国内高端市场份额12% |
| 三利谱（002876） | 专注偏光片研发制造，产品涵盖中小尺寸及车载显示 | 2025年车载偏光片营收占比超35%，国内市占率约15% |
| 杉杉股份（600884） | 偏光片业务整合后聚焦大尺寸及柔性显示 | 2024年大尺寸偏光片出货量突破5000万平米，全球市占率9% |
| 东旭光电（000413） | 覆盖液晶玻璃基板及偏光片全产业链 | 2025年偏光片产线良率提升至92%，供货京东方规模超8亿元 |
| 和辉光电（688538） | 主营OLED显示面板，配套自研偏光片技术 | 2024年OLED用偏光片自供比例提升至40% |
4、经营评分排名
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