中建环能(300425)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
中建环能科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“中国建筑集团有限公司”。公司的主要业务为环保行业市场，占比高达76.65%，主要产品包括水处理和离心机及工业过程两项，其中水处理占比73.68%，离心机及工业过程占比22.75%。
2024年三季度，公司实现营收9.12亿元，同比小幅增长5.74%。扣非净利润1,736.05万元，同比大幅下降56.76%。中建环能2024年第三季度净利润3,021.31万元，业绩同比大幅下降34.69%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加5.74%，净利润同比大幅降低34.69%
2024年三季度，中建环能营业总收入为9.12亿元，去年同期为8.62亿元，同比小幅增长5.74%，净利润为3,021.31万元，去年同期为4,626.29万元，同比大幅下降34.69%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为205.57万元，去年同期为-252.96万元，扭亏为盈；（2）所得税费用本期支出456.94万元，去年同期支出794.69万元，同比大幅下降。
但是（1）信用减值损失本期损失1,466.38万元，去年同期收益238.15万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为93.07万元，去年同期为583.23万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降7.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.12亿元 | 8.62亿元 | 5.74% |
| 营业成本 | 6.41亿元 | 5.80亿元 | 10.53% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 1.06亿元 | -4.97% |
| 管理费用 | 8,186.57万元 | 9,125.98万元 | -10.29% |
| 财务费用 | 1,733.38万元 | 1,723.70万元 | 0.56% |
| 研发费用 | 2,860.55万元 | 2,280.54万元 | 25.43% |
| 所得税费用 | 456.94万元 | 794.69万元 | -42.50% |
2024年三季度主营业务利润为3,394.98万元，去年同期为3,673.21万元，同比小幅下降7.58%。
虽然营业总收入本期为9.12亿元，同比小幅增长5.74%，不过毛利率本期为29.67%，同比小幅下降了3.05%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
中建环能属于环保产业中的水环境治理行业，专注于工业污水处理、市政污水处理及流域水环境综合治理。 水务及水环境治理行业近三年在国家“双碳”政策推动下保持稳定增长，2024年市场规模突破1.5万亿元，年均复合增长率超8%。未来趋势聚焦智慧水务、资源化利用及区域综合治理，预计2025年市场空间将达1.8万亿元，政策驱动下工业废水处理细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
中建环能作为中国建筑集团旗下唯一环保上市平台，依托央企资源及磁分离核心技术，在工业污水处理领域占据领先地位，全国市占率约3.5%，区域市场如西南地区占有率超15%，2024年水处理业务营收占比达72.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中建环能（300425） | 央企控股水环境综合治理服务商，核心技术包括磁分离水处理及污泥干化设备 | 2024年工业污水处理项目中标金额超12亿元，磁分离设备市场占有率行业前三 |
| 碧水源（300070） | 膜技术水处理龙头企业，业务涵盖市政污水资源化及海水淡化 | 2024年膜产品销售额占营收58%，市政污水膜法处理市占率保持第一 |
| 首创环保（600008） | 综合性水务投资运营平台，涵盖供水、污水处理及固废处理全产业链 | 2024年水务运营规模超3000万吨/日，污水处理量占全国总处理量6.2% |
| 兴蓉环境（000598） | 区域型水务环保集团，核心业务为供排水基础设施投资运营 | 2024年四川省内污水处理市场占有率超30%，运营项目日均处理规模800万吨 |
| 清新环境（002573） | 工业烟气治理转型水处理领域，重点布局工业园区废水处理 | 2025年初签约煤化工废水零排放项目，合同金额4.3亿元 |
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