华阳国际(002949)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
深圳市华阳国际工程设计股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“唐崇武”。公司的主要业务为建筑设计，占比高达74.16%，主要产品包括居住建筑设计、公共建筑设计、工程造价咨询、商业综合体设计四项，居住建筑设计占比33.63%，公共建筑设计占比27.88%，工程造价咨询占比12.66%，商业综合体设计占比12.66%。
2024年三季度，公司实现营收8.12亿元，同比下降22.90%。扣非净利润1.02亿元，同比基本持平。华阳国际2024年第三季度净利润1.19亿元，业绩同比下降21.13%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,694.34万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.13%
本期净利润为1.19亿元，去年同期1.50亿元，同比下降21.13%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1,547.83万元，去年同期支出2,395.47万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益959.93万元，去年同期收益146.71万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为1.31亿元，去年同期为1.53亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为109.71万元，去年同期为1,695.99万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.61%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.12亿元 | 10.53亿元 | -22.90% |
| 营业成本 | 5.36亿元 | 7.17亿元 | -25.26% |
| 销售费用 | 1,859.31万元 | 2,667.07万元 | -30.29% |
| 管理费用 | 8,222.85万元 | 9,254.81万元 | -11.15% |
| 财务费用 | 156.67万元 | 342.18万元 | -54.21% |
| 研发费用 | 3,790.28万元 | 5,467.85万元 | -30.68% |
| 所得税费用 | 1,547.83万元 | 2,395.47万元 | -35.39% |
2024年三季度主营业务利润为1.31亿元，去年同期为1.53亿元，同比小幅下降14.61%。
虽然毛利率本期为34.03%，同比小幅增长了2.08%，不过营业总收入本期为8.12亿元，同比下降22.90%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
华阳国际属于建筑工程设计及咨询服务行业，聚焦建筑科技创新与装配式建筑领域 近三年受房地产行业调整影响，传统建筑设计市场规模增速放缓，但装配式建筑渗透率从2022年的24.5%提升至2024年的29.8%，政策驱动下2025年有望突破35%。行业正向数字化设计（BIM技术应用覆盖率已达67%）、绿色建筑（LEED认证项目年增21%）转型，全过程工程咨询模式占比提升至41%，预计2025年行业规模将突破8500亿元，年复合增长率9.3%
2、市场地位及占有率
作为装配式建筑设计领域先行者，华阳国际在粤港澳大湾区民用建筑设计市场占有率约7.3%，2024年新签装配式设计合同6.0亿元，占建筑设计业务总量63.69%，自主研发的BIM平台服务项目覆盖全国12个重点城市
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