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宁夏建材(600449)2024年三季报深度解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
宁夏建材集团股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国建材集团有限公司”。公司的主要业务为数字物流行业，占比高达62.80%，主要产品包括运输服务收入和水泥及熟料两项，其中运输服务收入占比60.93%，水泥及熟料占比32.24%。
2024年三季度，公司实现营收67.73亿元，同比小幅下降9.55%。扣非净利润1.40亿元，同比大幅下降46.93%。宁夏建材2024年第三季度净利润1.74亿元，业绩同比大幅下降43.36%。
PART 1
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净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低9.55%，净利润同比大幅降低43.36%
2024年三季度，宁夏建材营业总收入为67.73亿元，去年同期为74.88亿元，同比小幅下降9.55%，净利润为1.74亿元，去年同期为3.06亿元，同比大幅下降43.36%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,541.89万元，去年同期支出5,476.64万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.35亿元，去年同期为3.03亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降55.28%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 67.73亿元 | 74.88亿元 | -9.55% |
| 营业成本 | 63.28亿元 | 68.49亿元 | -7.60% |
| 销售费用 | 4,111.84万元 | 5,037.77万元 | -18.38% |
| 管理费用 | 1.70亿元 | 1.94亿元 | -12.48% |
| 财务费用 | 469.43万元 | -65.09万元 | 821.20% |
| 研发费用 | 2,736.82万元 | 2,273.91万元 | 20.36% |
| 所得税费用 | 2,541.89万元 | 5,476.64万元 | -53.59% |
2024年三季度主营业务利润为1.35亿元，去年同期为3.03亿元，同比大幅下降55.28%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为67.73亿元，同比小幅下降9.55%；（2）毛利率本期为6.56%，同比下降了1.98%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
宁夏建材2024年三季度非主营业务利润为6,362.73万元，去年同期为5,853.82万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.35亿元 | 77.99% | 3.03亿元 | -55.28% |
| 投资收益 | 1,939.14万元 | 11.17% | 1,434.47万元 | 35.18% |
| 公允价值变动收益 | 2,725.99万元 | 15.70% | 1,530.39万元 | 78.12% |
| 其他收益 | 4,075.03万元 | 23.47% | 3,157.69万元 | 29.05% |
| 其他 | -234.29万元 | -1.35% | 619.71万元 | -137.81% |
| 净利润 | 1.74亿元 | 100.00% | 3.06亿元 | -43.36% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
宁夏建材属于建筑材料行业，主营水泥、商品混凝土等基础建材及数字物流业务。 建筑材料行业近三年受地产下行压力影响整体承压，但政策推动绿色低碳转型加速。2023年消费建材板块逐步修复，行业集中度持续提升。未来市场空间将向低碳技术应用、数字化供应链及固废资源化领域延伸，预计2025年绿色建材市场规模突破1.5万亿元，年复合增长率超8%。
2、市场地位及占有率
宁夏建材在西北地区水泥市场占据主导地位，宁夏区域市占率约50%，位列区域龙头。但数字物流业务尚处拓展期，全国市场占有率不足1%，整体营收规模在A股同业中排名中游。
3、主要竞争对手
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