国风新材(000859)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
安徽国风新材料股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“合肥市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为加工制造业，主要产品包括薄膜材料和其他两项，其中薄膜材料占比60.23%，其他占比22.62%。
2024年三季度，公司实现营收16.51亿元，同比基本持平。扣非净利润-8,103.59万元，较去年同期亏损增大。国风新材2024年第三季度净利润-7,649.24万元，业绩较去年同期亏损增大。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2024年三季度，国风新材营业总收入为16.51亿元，去年同期为16.36亿元，同比基本持平，净利润为-7,649.24万元，去年同期为-1,636.96万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-9,654.01万元，去年同期为-5,413.57万元，亏损增大；（2）所得税费用本期收益192.09万元，去年同期收益857.71万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.51亿元 | 16.36亿元 | 0.90% |
| 营业成本 | 15.85亿元 | 15.53亿元 | 2.07% |
| 销售费用 | 2,863.53万元 | 1,991.01万元 | 43.82% |
| 管理费用 | 6,019.26万元 | 5,226.34万元 | 15.17% |
| 财务费用 | 102.63万元 | -806.31万元 | 112.73% |
| 研发费用 | 6,345.51万元 | 6,492.00万元 | -2.26% |
| 所得税费用 | -192.09万元 | -857.71万元 | 77.61% |
2024年三季度主营业务利润为-9,654.01万元，去年同期为-5,413.57万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为16.51亿元，同比有所增长0.90%，不过（1）财务费用本期为102.63万元，同比大幅增长112.73%；（2）销售费用本期为2,863.53万元，同比大幅增长43.82%；（3）毛利率本期为3.97%，同比下降了1.10%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
国风新材2024年三季度非主营业务利润为1,812.68万元，去年同期为2,918.89万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -9,654.01万元 | 126.21% | -5,413.57万元 | -78.33% |
| 其他收益 | 1,547.45万元 | -20.23% | 1,953.10万元 | -20.77% |
| 其他 | 497.55万元 | -6.51% | 1,007.16万元 | -50.60% |
| 净利润 | -7,649.24万元 | 100.00% | -1,636.96万元 | -367.28% |
行业分析
1、行业发展趋势
国风新材属于高分子复合材料行业，聚焦功能性薄膜材料研发与生产。 近三年，国内高分子复合材料行业受新能源、电子消费等领域需求驱动，年复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破3000亿元。行业加速国产替代，高端产品如PI膜、光学膜等技术创新活跃，环保政策推动绿色材料渗透率提升，未来五年市场空间有望进一步扩大至4500亿元。
2、市场地位及占有率
国风新材在国内功能性薄膜领域位列第二梯队，PI膜细分市场占有率约7%-9%，位居行业前五，其产品在柔性电路基材领域实现部分进口替代，但高端市场份额仍低于头部企业。
3、主要竞争对手
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