西部建设(002302)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
中建西部建设股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“中国建筑集团有限公司”。公司的主营业务为非金属矿物制品，主营产品为销售商品。
2024年三季度，公司实现营收150.17亿元，同比小幅下降8.11%。扣非净利润-2,608.74万元，由盈转亏。西部建设2024年第三季度净利润6,033.92万元，业绩同比大幅下降84.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-9.52亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低8.11%，净利润同比大幅降低84.93%
2024年三季度，西部建设营业总收入为150.17亿元，去年同期为163.42亿元，同比小幅下降8.11%，净利润为6,033.92万元，去年同期为4.00亿元，同比大幅下降84.93%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,906.87万元，去年同期支出1.12亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.42亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1.82亿元，去年同期损失7,051.80万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降56.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 150.17亿元 | 163.42亿元 | -8.11% |
| 营业成本 | 137.47亿元 | 146.56亿元 | -6.20% |
| 销售费用 | 1.65亿元 | 1.64亿元 | 0.59% |
| 管理费用 | 3.18亿元 | 3.04亿元 | 4.74% |
| 财务费用 | 8,191.59万元 | 1.04亿元 | -20.83% |
| 研发费用 | 3.73亿元 | 4.49亿元 | -17.04% |
| 所得税费用 | 1,906.87万元 | 1.12亿元 | -82.96% |
2024年三季度主营业务利润为2.42亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅下降56.64%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为150.17亿元，同比小幅下降8.11%；（2）毛利率本期为8.45%，同比下降了1.86%。
3、非主营业务利润亏损增大
西部建设2024年三季度非主营业务利润为-1.63亿元，去年同期为-4,660.75万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.42亿元 | 401.61% | 5.59亿元 | -56.64% |
| 投资收益 | -2,179.81万元 | -36.13% | -1,096.06万元 | -98.88% |
| 营业外收入 | 2,613.70万元 | 43.32% | 1,960.61万元 | 33.31% |
| 营业外支出 | 1,643.68万元 | 27.24% | 855.84万元 | 92.05% |
| 其他收益 | 2,757.22万元 | 45.70% | 1,377.06万元 | 100.23% |
| 信用减值损失 | -1.82亿元 | -301.88% | -7,051.80万元 | -158.31% |
| 其他 | 375.48万元 | 6.22% | 1,005.29万元 | -62.65% |
| 净利润 | 6,033.92万元 | 100.00% | 4.00亿元 | -84.93% |
行业分析
1、行业发展趋势
西部建设属于商品混凝土行业，主要从事预拌混凝土及相关建材的生产、销售及技术服务。 商品混凝土行业近三年受基建投资增速放缓及房地产调控影响，市场增速趋缓，但环保政策推动落后产能出清，行业集中度持续提升。龙头企业通过并购整合扩大规模，绿色低碳、智能制造成为转型升级方向，预计未来三年市场空间将保持年均3%-5%的温和增长，2025年市场规模有望突破2.3万亿元。
2、市场地位及占有率
西部建设位列国内商品混凝土行业第二梯队，2024年产能规模达1.1万方，市场占有率约8%-10%，排名行业第三，核心区域覆盖西南、西北及华中地区，在重点工程供货领域具备较强竞争力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西部建设（002302） | 国内领先的预拌混凝土供应商，覆盖生产、研发、物流全产业链 | 2024年产能规模1.1万方，稳居行业第三，海螺水泥持股12.48%成为第二大股东 |
| 中国建材（601618） | 全球最大水泥及混凝土生产商，业务涵盖基础建材、新材料及工程技术服务 | 2024年产能4.1万方，市占率超30%，位列行业首位 |
| 华新水泥（600801） | 华中地区水泥及混凝土龙头企业，聚焦绿色建材与循环经济 | 2024年产能1.2万方，市占率约11%，区域市场优势显著 |
| 上海建工（600170） | 建筑工程综合服务商，商品混凝土业务依托长三角基建需求 | 2024年产能0.5万方，长三角项目供货占比超60% |
| 金隅冀东（000401） | 华北地区建材龙头，整合冀东水泥后强化混凝土业务协同 | 2024年产能0.4万方，京津冀区域市占率超15% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
