大东方(600327)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
无锡商业大厦大东方股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“王均金”。公司的主要业务为医疗服务，占比高达74.25%。
2024年三季度，公司实现营收27.62亿元，同比基本持平。扣非净利润1,007.39万元，同比大幅下降48.97%。大东方2024年第三季度净利润1.21亿元，业绩同比小幅下降10.61%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降10.61%
本期净利润为1.21亿元，去年同期1.36亿元，同比小幅下降10.61%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出2,111.71万元，去年同期支出3,730.59万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为8,204.09万元，去年同期为7,539.42万元，同比小幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为6,038.86万元，去年同期为7,901.78万元，同比下降；（2）营业外利润本期为-278.44万元，去年同期为742.75万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比下降23.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.62亿元 | 26.84亿元 | 2.87% |
| 营业成本 | 23.49亿元 | 22.51亿元 | 4.35% |
| 销售费用 | 7,579.12万元 | 8,076.64万元 | -6.16% |
| 管理费用 | 2.19亿元 | 2.23亿元 | -1.71% |
| 财务费用 | 3,536.27万元 | 2,944.47万元 | 20.10% |
| 研发费用 | 405.72万元 | 518.72万元 | -21.78% |
| 所得税费用 | 2,111.71万元 | 3,730.59万元 | -43.40% |
2024年三季度主营业务利润为6,038.86万元，去年同期为7,901.78万元，同比下降23.58%。
虽然营业总收入本期为27.62亿元，同比有所增长2.87%，不过毛利率本期为14.93%，同比小幅下降了1.20%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比小幅下降
大东方2024年三季度非主营业务利润为8,214.36万元，去年同期为9,411.01万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,038.86万元 | 49.74% | 7,901.78万元 | -23.58% |
| 投资收益 | 8,204.09万元 | 67.57% | 7,539.42万元 | 8.82% |
| 其他 | 604.18万元 | 4.98% | 2,670.57万元 | -77.38% |
| 净利润 | 1.21亿元 | 100.00% | 1.36亿元 | -10.61% |
4、净现金流同比大幅下降6.20倍
2024年三季度，大东方净现金流为-1.45亿元，去年同期为-2,017.69万元，较去年同期大幅下降6.20倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1,040.00万元，同比大幅下降97.33%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为8.48亿元，同比大幅增长39.64%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为29.84亿元，同比小幅增长6.64%。
行业分析
1、行业发展趋势
大东方属于百货零售与医疗健康服务双主业运营的综合性企业集团。 零售行业近三年受消费升级及数字化转型推动，2024年市场规模超45万亿元，未来聚焦线上线下融合与社区商业；医疗健康服务行业受益于政策支持，2025年预计市场规模达14万亿元，专科医疗及连锁化服务成增长核心。
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