旭光电子(600353)2024年三季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
成都旭光电子股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“张建和”。公司的核心业务有两块，一块是电力设备行业，一块是军工行业，主要产品包括真空灭弧室(电力开关设备核心器件)、航空航天飞行器精密结构件、智能嵌入式计算机三项，真空灭弧室(电力开关设备核心器件)占比45.22%，航空航天飞行器精密结构件占比15.10%，智能嵌入式计算机占比9.85%。
2024年三季度，公司实现营收11.18亿元，同比增长24.18%。扣非净利润7,070.33万元，同比小幅增长7.46%。旭光电子2024年第三季度净利润7,038.89万元，业绩同比下降15.12%。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
1、营业总收入同比增加24.18%，净利润同比降低15.12%
2024年三季度，旭光电子营业总收入为11.18亿元，去年同期为9.01亿元，同比增长24.18%，净利润为7,038.89万元，去年同期为8,292.46万元，同比下降15.12%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为1,286.73万元，去年同期为1,020.93万元，同比增长；
但是（1）信用减值损失本期损失2,242.02万元，去年同期损失1,329.90万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为1.08亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降4.47%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.18亿元 | 9.01亿元 | 24.18% |
| 营业成本 | 8.70亿元 | 6.64亿元 | 31.07% |
| 销售费用 | 2,242.98万元 | 2,194.85万元 | 2.19% |
| 管理费用 | 5,958.70万元 | 5,805.11万元 | 2.65% |
| 财务费用 | 769.59万元 | 531.29万元 | 44.85% |
| 研发费用 | 5,014.19万元 | 3,825.75万元 | 31.06% |
| 所得税费用 | 1,162.54万元 | 1,292.96万元 | -10.09% |
2024年三季度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为1.08亿元，同比小幅下降4.47%。
虽然营业总收入本期为11.18亿元，同比增长24.18%，不过毛利率本期为22.18%，同比下降了4.09%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
旭光电子2024年三季度非主营业务利润为-2,153.01万元，去年同期为-1,253.55万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.04亿元 | 147.10% | 1.08亿元 | -4.47% |
| 投资收益 | -899.20万元 | -12.78% | -805.47万元 | -11.64% |
| 其他收益 | 1,286.73万元 | 18.28% | 1,020.93万元 | 26.04% |
| 信用减值损失 | -2,242.02万元 | -31.85% | -1,329.90万元 | -68.59% |
| 其他 | -219.47万元 | -3.12% | -131.47万元 | -66.94% |
| 净利润 | 7,038.89万元 | 100.00% | 8,292.46万元 | -15.12% |
行业分析
1、行业发展趋势
旭光电子属于电子元件制造业，核心业务涵盖电真空器件、氮化铝材料及边缘计算硬件研发。 电子元件制造业近三年受5G通信、新能源汽车及工业智能化驱动，年均复合增长率约9.6%，2024年市场规模突破4.2万亿元。未来趋势聚焦高端材料国产替代、AI边缘计算融合及半导体设备配套需求，氮化铝基板、静电卡盘等细分领域技术壁垒较高，预计2025年国产化率提升至35%以上，带动行业规模超5.8万亿元。
2、市场地位及占有率
旭光电子在国内大功率电真空器件领域占据领先地位，其氮化铝材料及静电卡盘技术承接国家级课题，2024年国产光刻机核心部件市占率约12%-15%，边缘计算工控机在电力设备领域供货规模达千万级。
3、主要竞争对手
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