天元股份(003003)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东天元实业集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“周孝伟”。公司的主营业务为包装印刷行业，主要产品包括电子标签系列、塑胶包装系列、塑胶料、纸类及油品贸易业务、其他四项，电子标签系列占比24.82%，塑胶包装系列占比23.47%，塑胶料、纸类及油品贸易业务占比17.57%，其他占比12.81%。
2024年三季度，公司实现营收8.85亿元，同比下降20.93%。扣非净利润4,041.11万元，同比大幅增长58.77%。天元股份2024年第三季度净利润4,884.00万元，业绩同比大幅增长66.06%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低20.93%，净利润同比大幅增加66.06%
2024年三季度，天元股份营业总收入为8.85亿元，去年同期为11.19亿元，同比下降20.93%，净利润为4,884.00万元，去年同期为2,941.04万元，同比大幅增长66.06%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失386.45万元，去年同期收益13.25万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为5,015.28万元，去年同期为3,812.71万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为650.17万元，去年同期为140.73万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失745.99万元，去年同期损失1,072.73万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长31.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.85亿元 | 11.19亿元 | -20.93% |
| 营业成本 | 7.25亿元 | 9.71亿元 | -25.36% |
| 销售费用 | 2,872.90万元 | 2,371.18万元 | 21.16% |
| 管理费用 | 3,108.03万元 | 3,292.31万元 | -5.60% |
| 财务费用 | 241.90万元 | 60.92万元 | 297.06% |
| 研发费用 | 3,988.40万元 | 4,454.23万元 | -10.46% |
| 所得税费用 | 557.67万元 | 265.38万元 | 110.14% |
2024年三季度主营业务利润为5,015.28万元，去年同期为3,812.71万元，同比大幅增长31.54%。
虽然营业总收入本期为8.85亿元，同比下降20.93%，不过毛利率本期为18.08%，同比大幅增长了4.86%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由正转负
2024年三季度，天元股份净现金流为-1.66亿元，去年同期为3,927.33万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资支付的现金 | 7.60亿元 | 133.67% | 收回投资收到的现金 | 6.06亿元 | 194.26% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 9.96亿元 | -21.36% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 2.79亿元 | - |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.62亿元 | - | |||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 1.57亿元 | 6154.08% |
行业分析
1、行业发展趋势
天元股份属于轻工制造行业下的综合包装细分领域。 近三年，包装印刷行业受电商物流扩张驱动，市场规模稳步增长，2024年预计突破1.3万亿元。环保政策推动可降解材料及绿色包装需求激增，年均增速超15%。未来行业将加速整合，智能化、定制化服务及循环经济模式成为核心趋势，预计2025年市场空间达1.5万亿元。
2、市场地位及占有率
天元股份是国内综合包装头部企业，聚焦快递电商领域，2024年营收规模约8.85亿元，市场占有率约3%，位列行业前五，客户覆盖顺丰、京东等头部平台，并在可降解包装领域占据先发优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天元股份（003003） | 综合性包装耗材企业，专注快递电商领域 | 2024年可降解包装营收占比提升至25% |
| 新莱应材（300260） | 食品与医药高洁净包装供应商 | 2024年无菌包装市占率居国内前三 |
| 海顺新材（300501） | 医药与消费电子防护包装制造商 | 2024年医药包装营收同比增长18% |
| 京华激光（603607） | 防伪包装材料技术领先企业 | 2024年烟标防伪包装市占率稳居行业前五 |
| 新通联（603022） | 纸制品包装一体化解决方案提供商 | 2024年高端纸包装业务毛利率提升至28% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
