鑫磊股份(301317)2024年三季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降
鑫磊压缩机股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“钟仁志”。公司的主营业务为通用机械行业，主要产品包括螺杆机、暖通空调设备、活塞机三项，螺杆机占比35.46%，暖通空调设备占比24.29%，活塞机占比21.80%。
2024年三季度，公司实现营收6.60亿元，同比大幅增长55.23%。扣非净利润3,457.57万元，同比增长16.17%。鑫磊股份2024年第三季度净利润3,258.78万元，业绩同比小幅下降9.30%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.33亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比大幅增加55.23%，净利润同比小幅降低9.30%
2024年三季度，鑫磊股份营业总收入为6.60亿元，去年同期为4.25亿元，同比大幅增长55.23%，净利润为3,258.78万元，去年同期为3,593.01万元，同比小幅下降9.30%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为3,867.97万元，去年同期为2,946.52万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为93.57万元，去年同期为-340.32万元，扭亏为盈。
但是（1）信用减值损失本期损失1,001.45万元，去年同期收益12.29万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为585.39万元，去年同期为1,143.84万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长31.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.60亿元 | 4.25亿元 | 55.23% |
| 营业成本 | 5.04亿元 | 3.13亿元 | 60.96% |
| 销售费用 | 4,038.58万元 | 4,344.63万元 | -7.04% |
| 管理费用 | 3,401.08万元 | 2,583.88万元 | 31.63% |
| 财务费用 | -716.53万元 | -1,898.17万元 | 62.25% |
| 研发费用 | 4,587.47万元 | 3,047.41万元 | 50.54% |
| 所得税费用 | 58.70万元 | 138.53万元 | -57.63% |
2024年三季度主营业务利润为3,867.97万元，去年同期为2,946.52万元，同比大幅增长31.27%。
虽然毛利率本期为23.62%，同比小幅下降了2.71%，不过营业总收入本期为6.60亿元，同比大幅增长55.23%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
鑫磊股份属于通用设备制造业，专注于空气动力机械及配套产品的研发与生产。 通用设备制造业近三年受工业智能化、节能环保政策驱动稳步增长，2024年市场规模预估超3.2万亿元，年均复合增长率约6.8%。未来趋势聚焦高端装备国产替代、绿色技术升级及海外市场拓展，预计2025年市场空间将突破3.5万亿元，新能源及半导体领域设备需求成核心增长点。
2、市场地位及占有率
鑫磊股份在空气动力机械细分领域处于国内第二梯队，2024年主营产品市占率约3.5%，螺杆式空压机细分市场排名第四，海外营收占比提升至28%，成长能力指标位列行业前0.5%。
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