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上海建工(600170)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
上海建工集团股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务为建筑施工，主要产品包括房屋建设和基建工程两项，其中房屋建设占比64.06%，基建工程占比10.04%。
2024年三季度，公司实现营收2,140.13亿元，同比小幅下降4.05%。扣非净利润7.89亿元，同比基本持平。上海建工2024年第三季度净利润14.71亿元，业绩同比小幅增长9.19%。
PART 1
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净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长9.19%
本期净利润为14.71亿元，去年同期13.47亿元，同比小幅增长9.19%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为-3,171.64万元，去年同期为4.61亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为21.38亿元，去年同期为24.54亿元，同比小幅下降。
但是（1）信用减值损失本期损失4.42亿元，去年同期损失8.84亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为2.99亿元，去年同期为-61.79万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅下降12.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,140.13亿元 | 2,230.41亿元 | -4.05% |
| 营业成本 | 1,964.83亿元 | 2,048.26亿元 | -4.07% |
| 销售费用 | 4.22亿元 | 4.85亿元 | -12.89% |
| 管理费用 | 57.59亿元 | 56.34亿元 | 2.22% |
| 财务费用 | 15.08亿元 | 18.11亿元 | -16.69% |
| 研发费用 | 70.59亿元 | 72.56亿元 | -2.70% |
| 所得税费用 | 8.30亿元 | 7.56亿元 | 9.78% |
2024年三季度主营业务利润为21.38亿元，去年同期为24.54亿元，同比小幅下降12.86%。
虽然毛利率本期为8.19%，同比有所增长了0.02%，不过营业总收入本期为2,140.13亿元，同比小幅下降4.05%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
上海建工属于房屋建筑业，涵盖建筑施工、城市建设投资及房产开发等核心业务。 近三年房屋建筑业受基建投资增速放缓和房地产调整影响，整体增速趋缓，但市场空间仍保持万亿级规模。未来行业将向绿色建筑、智能建造转型，数字化技术（如数字孪生）和城市更新需求推动结构性增长，预计新兴领域市场占比将显著提升。
2、市场地位及占有率
上海建工在国内房屋建筑业位居第二梯队，2024年新签合同金额达3890.46亿元，区域布局聚焦长三角，在超高层建筑、市政工程领域具备技术优势，但全国市占率不足3%，主要竞争对手为头部央企。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上海建工（600170） | 综合性建筑企业，业务覆盖建筑施工、房产开发与城市建设投资 | 2024年新签合同金额3890.46亿元 |
| 中国建筑（601668） | 全球最大工程承包商，涵盖房屋建筑、基建及地产开发 | 2024年《财富》世界500强排名第13位，ENR全球承包商首位 |
| 中国中铁（601390） | 铁路基建龙头企业，延伸至公路、市政等多元化领域 | 2024年轨道交通工程市场份额超35% |
| 中国铁建（601186） | 以铁路工程为核心，拓展城市综合开发与装备制造 | 高铁建设领域市占率长期保持40%以上 |
| 中国交建（601800） | 港口航道建设领先者，海洋工程与疏浚技术优势显著 | 2024年港口工程项目中标额突破1200亿元 |
4、经营评分排名
上海建工在2024年三季报经营评分排名为第3543名，在建筑行业中排名为24名。
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