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科思股份(300856)2024年三季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
南京科思化学股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“周旭明”。公司的主营业务为精细化工，其中化妆品活性成分及其原料为第一大收入来源，占比86.27%。
2024年三季度，公司实现营收18.58亿元，同比小幅增长4.69%。扣非净利润4.79亿元，同比小幅下降9.00%。科思股份2024年第三季度净利润5.14亿元，业绩同比小幅下降4.19%。
PART 1
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比小幅下降4.19%
本期净利润为5.14亿元，去年同期5.36亿元，同比小幅下降4.19%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为3,581.68万元，去年同期为439.24万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为5.68亿元，去年同期为6.37亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降10.86%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.58亿元 | 17.74亿元 | 4.69% |
| 营业成本 | 10.16亿元 | 8.94亿元 | 13.66% |
| 销售费用 | 2,396.81万元 | 2,466.45万元 | -2.82% |
| 管理费用 | 1.39亿元 | 1.32亿元 | 5.27% |
| 财务费用 | 164.04万元 | -1,191.16万元 | 113.77% |
| 研发费用 | 8,986.65万元 | 8,261.74万元 | 8.77% |
| 所得税费用 | 1.01亿元 | 1.06亿元 | -5.23% |
2024年三季度主营业务利润为5.68亿元，去年同期为6.37亿元，同比小幅下降10.86%。
虽然营业总收入本期为18.58亿元，同比小幅增长4.69%，不过毛利率本期为45.29%，同比小幅下降了4.31%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
科思股份属于化学原料和化学制品制造业，核心业务聚焦于日用化学品及化妆品原料的研发、生产和销售。 近三年，全球日用化学品原料行业受防晒护肤需求驱动持续增长，2025年防晒剂市场规模预计突破130亿美元。行业呈现原料创新、绿色工艺及高端定制化趋势，中国市场受益于消费升级及国产替代加速，未来五年复合增速有望达8%-10%。龙头企业通过技术壁垒和客户绑定巩固优势，细分赛道集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
科思股份为全球防晒剂原料领域头部企业，核心产品市占率约30%，深度绑定帝斯曼、欧莱雅等国际客户，在合成香料领域亦保持细分市场领先地位，2024年海外营收占比超70%，技术及规模优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科思股份（300856） | 主营化妆品活性成分及合成香料，覆盖防晒剂、香精原料等领域 | 防晒剂全球市占率约30%，2024年海外业务营收占比超70% |
| 珀莱雅（603605） | 综合性美妆企业，涵盖自有品牌及原料研发 | 2024年主品牌营收占比超65%，研发投入同比增长18% |
| 华熙生物（688363） | 以透明质酸为核心，延伸至化妆品活性原料 | 2024年玻尿酸原料市占率全球第一，化妆品业务营收占比提升至40% |
| 贝泰妮（300957） | 专注敏感肌护肤，自有品牌薇诺娜为核心 | 2024年线上渠道营收占比超80%，研发费用率维持8% |
| 上海家化（600315） | 综合性日化企业，覆盖护肤、个护及家居护理 | 2024年玉泽品牌营收同比增22%，渠道优化带动毛利率提升 |
4、经营评分排名
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