光韵达(300227)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳光韵达光电科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“侯若洪”。公司的主要业务为电子制造，占比高达76.59%，主要产品包括应用服务、智能装备、航空零部件三项，应用服务占比42.51%，智能装备占比34.07%，航空零部件占比19.49%。
2024年三季度，公司实现营收7.84亿元，同比基本持平。扣非净利润2,240.27万元，同比大幅下降38.75%。光韵达2024年第三季度净利润3,350.13万元，业绩同比大幅下降31.85%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低31.85%
2024年三季度，光韵达营业总收入为7.84亿元，去年同期为7.64亿元，同比基本持平，净利润为3,350.13万元，去年同期为4,915.49万元，同比大幅下降31.85%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,634.82万元，去年同期为1,176.09万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为315.53万元，去年同期为-105.47万元，扭亏为盈。
但是（1）主营业务利润本期为2,602.16万元，去年同期为3,726.10万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为194.14万元，去年同期为1,098.49万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降30.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.84亿元 | 7.64亿元 | 2.55% |
| 营业成本 | 5.40亿元 | 5.04亿元 | 7.21% |
| 销售费用 | 5,880.12万元 | 6,610.33万元 | -11.05% |
| 管理费用 | 6,476.12万元 | 6,697.39万元 | -3.30% |
| 财务费用 | 1,557.06万元 | 1,698.48万元 | -8.33% |
| 研发费用 | 7,234.30万元 | 6,709.56万元 | 7.82% |
| 所得税费用 | 749.19万元 | 755.08万元 | -0.78% |
2024年三季度主营业务利润为2,602.16万元，去年同期为3,726.10万元，同比大幅下降30.16%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 31.05% | -2.99% | 销售费用 | 5,880.12万元 | -11.05% |
| 营业总收入 | 7.84亿元 | 2.55% |
3、非主营业务利润同比下降
光韵达2024年三季度非主营业务利润为1,497.16万元，去年同期为1,944.48万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,602.16万元 | 77.67% | 3,726.10万元 | -30.16% |
| 其他收益 | 1,634.82万元 | 48.80% | 1,176.09万元 | 39.01% |
| 信用减值损失 | -519.21万元 | -15.50% | -301.50万元 | -72.21% |
| 其他 | 867.23万元 | 25.89% | 1,263.85万元 | -31.38% |
| 净利润 | 3,350.13万元 | 100.00% | 4,915.49万元 | -31.85% |
行业分析
1、行业发展趋势
光韵达属于增材制造（3D打印）行业，专注于激光应用技术及智能制造服务。 近三年，全球增材制造行业年均复合增长率达18.2%，2024年市场规模突破200亿美元，中国市场份额占比提升至22%。政策持续推动工业级应用渗透，航空航天、医疗植入及模具制造领域成为核心增长极，其中航空航天细分市场2024年增速超30%。未来五年，多材料打印、AI驱动设计优化及大规模定制化生产将重构行业格局，预计2030年全球市场规模将突破500亿美元。
2、市场地位及占有率
光韵达在国内工业级3D打印市场位列第二梯队，航空航天领域市占率约5%-8%，精密电子模具细分领域占据12%-15%份额。公司通过并购切入军工供应链，2024年军工订单占比提升至35%，但整体营收规模较头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
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