金道科技(301279)2024年三季报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江金道科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“金言荣”。公司的主营业务为通用设备制造业，其中叉车变速装置为第一大收入来源，占比93.72%。
2024年三季度，公司实现营收4.72亿元，同比小幅下降5.57%。扣非净利润3,234.76万元，同比小幅下降12.64%。金道科技2024年第三季度净利润3,259.67万元，业绩同比下降16.77%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降31.22%
本期净利润为3,259.67万元，去年同期4,739.30万元，同比大幅下降31.22%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期收益160.57万元，去年同期损失37.29万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3,012.70万元，去年同期为3,858.52万元，同比下降；（2）其他收益本期为421.59万元，去年同期为1,133.16万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降21.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.72亿元 | 5.00亿元 | -5.57% |
| 营业成本 | 3.90亿元 | 4.18亿元 | -6.87% |
| 销售费用 | 252.59万元 | 354.51万元 | -28.75% |
| 管理费用 | 2,712.05万元 | 2,065.43万元 | 31.31% |
| 财务费用 | -577.69万元 | -700.30万元 | 17.51% |
| 研发费用 | 2,212.27万元 | 2,180.83万元 | 1.44% |
| 所得税费用 | 174.87万元 | 362.58万元 | -51.77% |
2024年三季度主营业务利润为3,012.70万元，去年同期为3,858.52万元，同比下降21.92%。
虽然毛利率本期为17.41%，同比小幅增长了1.15%，不过营业总收入本期为4.72亿元，同比小幅下降5.57%，导致主营业务利润同比下降。
3、净现金流同比大幅下降3.86倍
2024年三季度，金道科技净现金流为-1.09亿元，去年同期为-2,243.19万元，较去年同期大幅下降3.86倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 3.26亿元 | -20.71% | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5,846.70万元 | -55.58% |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 3,000.00万元 | -70.28% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 2.31亿元 | -17.94% |
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 8,440.00万元 | 181.33% | |||
| 支付的其他与投资活动有关的现金 | 8,440.00万元 | 181.33% |
行业分析
1、行业发展趋势
金道科技属于工程机械行业的核心传动部件细分领域。 工程机械行业近三年受基建投资增速放缓及地产调控影响，国内市场呈现结构性调整，2023年行业营收规模约8500亿元，同比微增2.5%。未来三年，随着智能化、电动化技术渗透率提升，海外市场拓展加速，预计2025年全球市场规模将突破6000亿美元，其中中国企业在液压传动、新能源工程机械领域的市场份额有望提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
金道科技在国内工程机械传动部件领域位列第二梯队，2024年其液压变速箱产品在国内叉车市场的占有率约为11%-13%，在电动叉车传动系统细分赛道市占率突破18%，但较龙头企业仍存在规模差距。
3、主要竞争对手
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