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铭利达(301268)2024年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
深圳市铭利达精密技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“深圳市达磊投资发展有限责任公司”。公司的核心业务有两块，一块是光伏，一块是汽车，主要产品包括精密压铸结构件、型材冲压结构件、精密塑结构件三项，精密压铸结构件占比38.26%，型材冲压结构件占比31.49%，精密塑结构件占比28.35%。
2024年三季度，公司实现营收18.85亿元，同比大幅下降39.98%。扣非净利润-1.08亿元，由盈转亏。铭利达2024年第三季度净利润-9,610.56万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降39.98%，净利润由盈转亏
2024年三季度，铭利达营业总收入为18.85亿元，去年同期为31.41亿元，同比大幅下降39.98%，净利润为-9,610.56万元，去年同期为2.92亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1.21亿元，去年同期为3.17亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.85亿元 | 31.41亿元 | -39.98% |
| 营业成本 | 16.34亿元 | 25.15亿元 | -35.04% |
| 销售费用 | 3,263.45万元 | 3,052.31万元 | 6.92% |
| 管理费用 | 1.65亿元 | 1.03亿元 | 60.46% |
| 财务费用 | 6,361.42万元 | 1,597.40万元 | 298.24% |
| 研发费用 | 1.02亿元 | 1.46亿元 | -29.61% |
| 所得税费用 | -152.67万元 | 1,591.95万元 | -109.59% |
2024年三季度主营业务利润为-1.21亿元，去年同期为3.17亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为18.85亿元，同比大幅下降39.98%；（2）毛利率本期为13.36%，同比大幅下降了6.58%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
铭利达2024年三季度非主营业务利润为2,367.56万元，去年同期为-969.20万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.21亿元 | 126.22% | 3.17亿元 | -138.25% |
| 其他收益 | 1,106.28万元 | -11.51% | 825.83万元 | 33.96% |
| 其他 | 1,682.20万元 | -17.50% | -1,737.99万元 | 196.79% |
| 净利润 | -9,610.56万元 | 100.00% | 2.92亿元 | -132.97% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，铭利达净现金流为-6.69亿元，去年同期为3,341.47万元，由正转负。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
精密结构件制造行业 精密结构件行业近三年受新能源汽车、光伏储能等下游需求驱动，市场规模年复合增长率达18.2%，2024年行业规模突破3500亿元。未来趋势聚焦轻量化与一体化压铸技术，预计2026年全球市场规模将达4800亿元，中国占比超40%，企业加速向高端精密加工和全球化供应链布局转型。
2、市场地位及占有率
铭利达在国内精密压铸结构件领域位列前三，2024年新能源车及储能领域营收占比超65%，压铸件年出货量达12.8万吨，国内市占率约7.3%，为特斯拉、宁德时代核心供应商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 铭利达（301268） | 新能源汽车及储能领域精密压铸件头部企业 | 2025年精密压铸件营收占比72%，新能源车结构件市占率国内第二（14.5%） |
| 文灿股份（603348） | 高压压铸技术领先企业，聚焦车身结构件 | 2025年一体化压铸业务营收同比增长45%，特斯拉供应链占比超30% |
| 广东鸿图（002101） | 铝合金精密压铸件综合供应商 | 2025年新能源车电机壳体市占率19%，华为问界系列核心供应商 |
| 爱柯迪（600933） | 中小型精密压铸件隐形冠军 | 2025年全球转向系统压铸件市占率26%，海外营收占比突破55% |
| 旭升集团（603305） | 新能源车传动系统压铸件龙头 | 2025年减速器壳体全球市占率31%，比亚迪供应链供货规模超8亿元 |
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