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三雄极光(300625)2024年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
广东三雄极光照明股份有限公司于2017年上市。公司的主营业务为照明行业，其中照明灯具为第一大收入来源，占比84.49%。
2024年三季度，公司实现营收14.93亿元，同比小幅下降10.99%。扣非净利润3,747.80万元，同比大幅下降69.34%。三雄极光2024年第三季度净利润6,135.58万元，业绩同比大幅下降57.41%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低10.99%，净利润同比大幅降低57.41%
2024年三季度，三雄极光营业总收入为14.93亿元，去年同期为16.78亿元，同比小幅下降10.99%，净利润为6,135.58万元，去年同期为1.44亿元，同比大幅下降57.41%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出106.65万元，去年同期支出2,300.04万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,981.83万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降60.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.93亿元 | 16.78亿元 | -10.99% |
| 营业成本 | 10.07亿元 | 11.07亿元 | -9.04% |
| 销售费用 | 2.50亿元 | 2.49亿元 | 0.53% |
| 管理费用 | 1.22亿元 | 1.14亿元 | 7.22% |
| 财务费用 | -191.82万元 | -430.46万元 | 55.44% |
| 研发费用 | 4,531.12万元 | 4,747.27万元 | -4.55% |
| 所得税费用 | 106.65万元 | 2,300.04万元 | -95.36% |
2024年三季度主营业务利润为5,981.83万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降60.13%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.93亿元，同比小幅下降10.99%；（2）毛利率本期为32.57%，同比小幅下降了1.44%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
三雄极光属于LED照明产品研发制造行业。 LED照明行业近三年受节能政策及智能化需求推动，市场规模稳步增长，2024年全球市场规模预计突破800亿美元。行业正加速向智能照明、健康照明领域转型，2025年后随着物联网及绿色建筑发展，智能照明渗透率有望提升至30%以上，未来五年复合增长率预计达8%-10%，新兴市场及商用照明将贡献主要增量。
2、市场地位及占有率
三雄极光位列国内商用照明市场前五，2024年商用领域市占率约5%，工程照明领域市场份额居行业前三，2025年一季度营收同比增1.9%，显示其在B端市场的韧性优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三雄极光（300625） | LED商用照明解决方案供应商 | 2025Q1商用照明项目中标率同比提升2.3pct |
| 欧普照明（603515） | 全屋智能照明系统开发商 | 2024年智能家居照明市占率8.2% |
| 阳光照明（600261） | 国际ODM照明产品制造商 | 2024年出口营收占比超55% |
| 佛山照明（000541） | 车用照明与通用照明综合厂商 | 2025年车载照明订单同比增长19% |
| 得邦照明（603303） | 智能控制器与工业照明集成商 | 2024年工业照明营收占比达37% |
4、经营评分排名
三雄极光在2024年三季报经营评分排名为第2263名，在灯具照明行业中排名为9名。
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