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达仁堂(600329)2024年三季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
津药达仁堂集团股份有限公司于2001年上市。公司的主营业务为工业，主要产品包括中成药和西药两项，其中中成药占比70.98%，西药占比20.64%。
2024年三季度，公司实现营收56.11亿元，同比小幅下降3.14%。扣非净利润7.67亿元，同比小幅下降8.93%。达仁堂2024年第三季度净利润7.93亿元，业绩同比小幅下降5.81%。本期经营活动产生的现金流净额为5.68亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
本期净利润为7.93亿元，去年同期8.42亿元，同比小幅下降5.81%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为1,832.92万元，去年同期为957.53万元，同比大幅增长；
但是（1）投资收益本期为1.78亿元，去年同期为2.19亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失2,935.32万元，去年同期损失1,665.65万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出1.30亿元，去年同期支出1.19亿元，同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
达仁堂属于中药制造行业，专注于传统中成药及现代中药制剂的研发、生产与销售。 中药行业近三年在国家政策支持及健康消费升级驱动下保持稳定增长，2024年市场规模预计突破万亿元。未来行业将加速向标准化、国际化发展，配方颗粒、创新中药等细分领域年均增速超15%，老龄化及慢病管理需求进一步拓展市场空间。
2、市场地位及占有率
达仁堂位列2024年中药老字号品牌第六名，核心产品速效救心丸为心脑血管领域头部单品，在中药急救用药细分市场占有率约18%，整体行业综合排名前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 达仁堂（600329） | 中华老字号中药企业，拥有速效救心丸等国家级保密品种 | 速效救心丸在心脑血管中成药市场占有率18%（2024年） |
| 同仁堂（600085） | 综合性中药龙头，覆盖安宫牛黄丸等经典名方 | 安宫牛黄丸在急救类中成药市场占比超30%（2024年） |
| 片仔癀（600436） | 以肝病用药片仔癀为核心，拓展化妆品及保健品 | 片仔癀系列产品营收占比达62%（2025年一季度） |
| 云南白药（000538） | 中药止血领域龙头，延伸至牙膏等大健康产品 | 牙膏市占率24.8%，居国内第一（2024年末） |
| 东阿阿胶（000423） | 阿胶行业领导者，布局复方阿胶浆等衍生品 | 阿胶类产品营收同比增长21%（2025年一季度） |
4、经营评分排名
达仁堂在2024年三季报经营评分排名为第687名，在处方中药行业中排名为8名。
处方中药经营评分前三名(及达仁堂)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 西藏药业 | 90 | 85 | 90 | 80 | |
| 康弘药业 | 90 | 90 | 75 | 90 | 72 |
| 济川药业 | 88 | 90 | 81 | 90 | 75 |
| XD达仁堂 | 63 | 85 | 72 | 84 | 79 |
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