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国科微(300672)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
湖南国科微电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“向平”。公司的主营业务为集成电路，主要产品包括超高清智能显示系列产品和智慧视觉系列产品两项，其中超高清智能显示系列产品占比61.32%，智慧视觉系列产品占比29.20%。
2024年三季度，公司实现营收12.02亿元，同比大幅下降62.32%。扣非净利润4,497.14万元，同比大幅增长33.75%。国科微2024年第三季度净利润6,636.49万元，业绩同比下降15.06%。
PART 1
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净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅降低62.32%，净利润同比降低15.06%
2024年三季度，国科微营业总收入为12.02亿元，去年同期为31.90亿元，同比大幅下降62.32%，净利润为6,636.49万元，去年同期为7,813.46万元，同比下降15.06%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为1.69亿元，去年同期为1.38亿元，同比增长；
但是主营业务利润本期为-2.10亿元，去年同期为-1.47亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.02亿元 | 31.90亿元 | -62.32% |
| 营业成本 | 9.30亿元 | 28.54亿元 | -67.41% |
| 销售费用 | 1,667.66万元 | 3,141.75万元 | -46.92% |
| 管理费用 | 7,507.38万元 | 6,952.36万元 | 7.98% |
| 财务费用 | 1,016.64万元 | 1,018.00万元 | -0.13% |
| 研发费用 | 3.77亿元 | 3.68亿元 | 2.27% |
| 所得税费用 | -6,472.72万元 | -5,390.05万元 | -20.09% |
2024年三季度主营业务利润为-2.10亿元，去年同期为-1.47亿元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为22.61%，同比大幅增长了12.08%，不过营业总收入本期为12.02亿元，同比大幅下降62.32%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比增长
国科微2024年三季度非主营业务利润为2.12亿元，去年同期为1.71亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.10亿元 | -316.94% | -1.47亿元 | -43.49% |
| 投资收益 | 4,131.19万元 | 62.25% | 3,755.19万元 | 10.01% |
| 公允价值变动收益 | 747.90万元 | 11.27% | 717.40万元 | 4.25% |
| 资产减值损失 | 744.92万元 | 11.23% | -353.06万元 | 310.99% |
| 其他收益 | 1.69亿元 | 253.99% | 1.38亿元 | 22.42% |
| 信用减值损失 | -1,278.21万元 | -19.26% | -992.74万元 | -28.76% |
| 其他 | -4.15万元 | -0.06% | 211.89万元 | -101.96% |
| 净利润 | 6,636.49万元 | 100.00% | 7,813.46万元 | -15.06% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，国科微净现金流为-7,586.75万元，去年同期为685.80万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 16.93亿元 | 43.90% | 取得借款收到的现金 | 23.44亿元 | 52.78% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5.90亿元 | 324.97% | 支付的其他与投资活动有关的现金 | 5.30亿元 | -30.42% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 3.09亿元 | 2007.21% | |||
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 5.27亿元 | -34.40% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
半导体与半导体设备行业 半导体与半导体设备行业近三年受国产替代政策推动，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破1.5万亿元。未来三年，AI芯片、智能驾驶和物联网应用将驱动行业增长，车规级芯片、存储控制等细分领域年复合增长率预计达20%以上，2027年市场空间有望突破2.5万亿元。
2、市场地位及占有率
国科微在广播电视芯片领域市场占有率超70%，固态存储主控芯片国内市占率约15%，位列前三；2025年首款车规级智能视觉芯片量产，进入汽车电子领域前五。
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