源杰科技(688498)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
陕西源杰半导体科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“ZHANGXINGANG”。公司的主营业务为光芯片，其中电信市场类为第一大收入来源，占比80.22%。
2025年三季度，公司实现营收3.83亿元，同比大幅增长115.09%。扣非净利润9,676.24万元，扭亏为盈。源杰科技2025年第三季度净利润1.06亿元，业绩扭亏为盈。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加115.09%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，源杰科技营业总收入为3.83亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长115.09%，净利润为1.06亿元，去年同期为-55.01万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,109.90万元，去年同期收益558.28万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.21亿元，去年同期为292.39万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长40.30倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.83亿元 | 1.78亿元 | 115.09% |
| 营业成本 | 1.73亿元 | 1.25亿元 | 38.40% |
| 销售费用 | 1,529.32万元 | 803.50万元 | 90.33% |
| 管理费用 | 2,730.53万元 | 1,793.61万元 | 52.24% |
| 财务费用 | -1,071.19万元 | -1,405.62万元 | 23.79% |
| 研发费用 | 5,474.36万元 | 3,602.24万元 | 51.97% |
| 所得税费用 | 1,109.90万元 | -558.28万元 | 298.81% |
2025年三季度主营业务利润为1.21亿元，去年同期为292.39万元，同比大幅增长40.30倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.83亿元，同比大幅增长115.09%；（2）毛利率本期为54.76%，同比大幅增长了25.07%。
行业分析
1、行业发展趋势
源杰科技属于光通信芯片行业，专注于设计、生产高速率半导体激光器芯片及硅光光源产品。 光通信芯片行业近三年受数据中心扩张、AI算力需求及5G建设驱动，市场规模持续增长。2023-2025年全球硅光模块市场年复合增长率超30%，2025年硅光芯片渗透率升至35%。未来趋势包括CPO技术商用加速、高速率EML芯片需求激增及国产替代深化，预计2026年全球光芯片市场规模突破50亿美元，国内份额占比提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
源杰科技是国内光芯片领域龙头企业，2025年在25G DFB芯片领域国内市占率超40%，电信市场主导地位稳固。数据中心业务快速崛起，2025年上半年硅光CW光源出货量占全球市场约15%，相关营收同比激增1034%，综合排名位居国内前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 源杰科技（688498） | 国内领先IDM模式光芯片厂商，产品涵盖2.5G-200G全速率激光器芯片及硅光光源 | 2025年上半年数据中心业务营收占比51%，25G DFB芯片市占率超40% |
| 光迅科技（002281） | 全球光器件龙头，覆盖芯片、模块全产业链 | 2025年25G光芯片出货量同比+60%，电信市场份额占比约25% |
| 长光华芯（688048） | 高功率激光芯片厂商，布局通信及车载激光雷达领域 | 2025年激光雷达芯片出货量突破百万级，通信业务营收占比18% |
| 仕佳光子（688313） | 无源光器件领先企业，拓展有源光芯片及AOC产品线 | 2025年10G PON芯片供货量超300万片，市占率约15% |
| 华工科技（000988） | 光通信设备与芯片综合供应商，覆盖5G前传及数据中心市场 | 2025年上半年400G光模块出货量同比+120%，自研芯片占比提升至30% |
4、经营评分排名
源杰科技在2025年三季报经营评分排名为第3084名，在光通信器件行业中排名为13名。
光通信器件经营评分前三名(及源杰科技)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新易盛 | 92 | 92 | 92 | 91 | 91 |
| 天孚通信 | 91 | 91 | 90 | 91 | 91 |
| 中际旭创 | 91 | 91 | 91 | 91 | 91 |
| 源杰科技 | 34 | 34 | 52 | 53 | 62 |
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