科翔股份(300903)2022年年报解读：归母净利润依赖于非经常性损益，PCB制造收入的增长推动公司营收的增长
广东科翔电子科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郑晓蓉”。公司主营业务为高密度印制电路板研发、生产和销售。公司主要产品包括双层板、特殊板、多层板、HDI板。
根据科翔股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收26.37亿元，同比增长17.05%。扣非净利润423.13万元，同比大幅下降92.60%。科翔股份2022年年度净利润4,653.32万元，业绩同比大幅下降34.43%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,382.73万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PCB制造收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为PCB板，其中94.45CB板为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| PCB板 | 24.90亿元 | 94.45% | 9.13% |
| 其他业务 | 1.46亿元 | 5.55% | 97.89% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| PCB板 | 24.90亿元 | 94.45% | 9.13% |
| 其他业务 | 1.46亿元 | 5.55% | 97.89% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 24.02亿元 | 91.1% | 14.22% |
| 外销 | 2.35亿元 | 8.9% | 12.37% |
2、PCB制造收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收26.37亿元，与去年同期的22.53亿元相比，增长了17.05%，主要是因为PCB制造本期营收24.90亿元，去年同期为21.61亿元，同比增长了15.21%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| PCB制造 | 24.90亿元 | 21.61亿元 | 15.21% |
| 其他业务 | 1.46亿元 | 9,117.03万元 | 60.53% |
| 合计 | 26.37亿元 | 22.53亿元 | 17.05% |
3、PCB制造毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的15.65%，同比小幅下降到了今年的14.05%，主要是因为PCB制造本期毛利率9.13%，去年同期为12.31%，同比下降了3.18%。
4、PCB制造毛利率持续下降
产品毛利率方面，虽然PCB制造营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2022年PCB制造毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的18.76%，大幅下降到2022年的9.13%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的85.6%。2022年直销营收22.57亿元，相较于去年增长16.73%，同期毛利率为15.61%，同比下降1.50个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的34.69%，其中第一大客户占比15.89%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 4.19亿元 | 15.89% |
| 第二名 | 2.02亿元 | 7.65% |
| 第三名 | 1.28亿元 | 4.86% |
| 第四名 | 9,411.95万元 | 3.57% |
| 第五名 | 7,170.16万元 | 2.72% |
| 合计 | 9.15亿元 | 34.69% |
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文章来源：碧湾App
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